国信证券：2007 年9 月月度报告

－钢价继续保持强势，成本上升显著

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􀁺 9 月份国内钢价小幅调整，国际价格继续保持强势
经历了从7 月下旬开始的回升，9 月中下旬，国内钢价出现了小幅回
调。从品种上来分析：长材产品的回调幅度明显大于板材产品，9 月
21 日价格同9 月14 日相比，6.6mm 普线下跌了0.33%，0.5mm 冷
轧板下跌了0.05%，热轧板卷甚至仍有小幅上涨。
7 月下旬由长材产品拉动的价格反弹比较猛烈，长材价格持续创出新
高，短期存在回调压力，同时也受国家出口税收政策调整传言的影响，
板材产品价格也出现小幅调整。我们认为，在行业周期向上和原材料
成本上升的背景下，价格下跌空间很小，年内钢材价格走势将以稳健
上升为主。
􀁺 国内外钢产量和新增资源量增速继续下降
8 月国内粗钢产量4158.31 万吨，同比增长13.3％，增速继续下降。
8 月国内新增资源量3766.31 万吨，同比增长9.26%。世界（除中国）
粗钢产量6649.3 万吨，同比增长0.71％，环比下降3.17％，连续3
个月环比下降。
􀁺 今年不会出台进一步的出口税收调控政策
针对传闻的出口继续征税政策：首先，8 月份钢材出口量和增速已连
续第二个月下降，国家出口调控政策的作用开始显现；第二，随着中
国出口向具有比较优势地区的转移，简单的税收政策难以达到抑制出
口进而抑制钢铁产量的目的；第三，为了达到节能减排的目的而不加
区别的使用严重扭曲的税收政策，对于钢铁行业是不负责任的。因此
我们认为，今年不会出台进一步的出口税收调控政策。
􀁺 原材料运输成本上升显著
9 月原材料价格继续上涨。经历了8 月持续上涨之后，9 月中旬铁矿
石价格开始回落，目前的价