<P>华夏证券：铜行业：周期性顶点已经到达<BR><BR>。<BR>简评<BR>铜价周期性顶点已至，价格走势基本符合我们的预期：我们在前期报告中多次提<BR>到，今年下半年铜价将回落至2800 美元/吨左右，全年平均铜价在3000 美元/吨<BR>左右。2006 年铜价预计进一步回落至2730 美元/吨左右。近日铜价的大幅下跌，直接原因有两个：一是国际铜研究小组公布的前两个月全球铜出现2.4 万吨的过剩量；二是美国公布的近期经济数据对美元构成支撑，导致美元走强。因此，种种迹象表明，铜价周期性顶点已经到来。<BR></P>
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