你加了nolevel 选项，利用的是差分GMM
差分GMM是只估计差分方程，不是原始的，他对模型先
做了差分，消除个体固定效应。

但是我看到How to Do xtabond2 An Introduction to “Difference” and “System” GMM in Stata这篇文章的例子里面Standard instruments就是水平形式啊！

. xtabond2 n L.n L2.n w L.w L(0/2).(k ys) yr*, gmmstyle(L.n) ivstyle(L2.n w L.w
> L(0/2).(k ys) yr*) noleveleq nocons
Favoring space over speed. To switch, type or click on mata: mata set matafavor
> speed, perm.
yr1976 dropped due to collinearity
yr1977 dropped due to collinearity
yr1984 dropped due to collinearity

Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM
------------------------------------------------------------------------------
Group variable: id                              Number of obs      =       611
Time variable : year                            Number of groups   =       140
Number of instruments = 41                      Obs per group: min =         4
Wald chi2(16) =   1804.32                                      avg =      4.36
Prob > chi2   =     0.000                                      max =         6
------------------------------------------------------------------------------
           n |      Coef.   Std. Err.      z    P>|z|     [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
           n |
         L1. |   .6862261   .1466575     4.68   0.000     .3987827    .9736696
         L2. |  -.0853582   .0438509    -1.95   0.052    -.1713043    .0005879
             |
           w |
         --. |  -.6078208   .0649026    -9.37   0.000    -.7350275   -.4806141
         L1. |   .3926237   .1077977     3.64   0.000     .1813441    .6039032
             |
           k |
         --. |   .3568456   .0365434     9.76   0.000     .2852219    .4284693
         L1. |  -.0580012   .0575366    -1.01   0.313    -.1707708    .0547685
         L2. |  -.0199475   .0410788    -0.49   0.627    -.1004604    .0605654
             |
          ys |
         --. |   .6085073   .1327679     4.58   0.000      .348287    .8687276
         L1. |  -.7111651   .1820286    -3.91   0.000    -1.067935   -.3543955
         L2. |   .1057969    .140974     0.75   0.453     -.170507    .3821008
             |
      yr1978 |   .0077033   .0304006     0.25   0.800    -.0518808    .0672875
      yr1979 |   .0172578   .0278955     0.62   0.536    -.0374164     .071932
      yr1980 |   .0297185    .027434     1.08   0.279    -.0240511    .0834881
      yr1981 |   -.004071   .0279204    -0.15   0.884    -.0587941    .0506521
      yr1982 |  -.0193555   .0240369    -0.81   0.421     -.066467     .027756
      yr1983 |  -.0136171   .0210236    -0.65   0.517    -.0548227    .0275885
------------------------------------------------------------------------------
Instruments for first differences equation
  Standard
    D.(L2.n w L.w k L.k L2.k ys L.ys L2.ys yr1976 yr1977 yr1978 yr1979 yr1980
    yr1981 yr1982 yr1983 yr1984)  GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed)
    L(1/8).L.n
------------------------------------------------------------------------------
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z =  -3.99  Pr > z =  0.000
Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z =  -0.55  Pr > z =  0.583
------------------------------------------------------------------------------
Sargan test of overid. restrictions: chi2(25)   =  67.59  Prob > chi2 =  0.000
  (Not robust, but not weakened by many instruments.)

Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets:
  iv(L2.n w L.w k L.k L2.k ys L.ys L2.ys yr1976 yr1977 yr1978 yr1979 yr1980 yr19
> 81 yr1982 yr1983 yr1984)
    Sargan test excluding group:     chi2(10)   =  21.16  Prob > chi2 =  0.020
    Difference (null H = exogenous): chi2(15)   =  46.43  Prob > chi2 =  0.000


我按照作者的codes试了，结果是一样。
请您写出codes，得到您截图的结果。

辛苦了，但是你的standard instruments不是也是差分形式吗？
我上面给出的截图是那篇文章中的图，不是我自己做的。那篇文章中的standard instruments就不是差分形式。

辛苦了，但是你的standard instruments不是也是差分形式吗？
我上面给出的截图是那篇文章中的图，不是我自己做的。那篇文章中的standard instruments就不是差分形式。