通货膨胀率升至两年多来峰值的同时，欧元区的经济景气却在下滑，令欧洲央行(European Central Bank)处在控制价格上行和防范经济放缓的夹缝中左右为难。

欧元区13国10月份消费者价格指数(CPI)达到2.6%，超过了9月份的2.1%，且是连续第二个月高于欧洲央行设定的2%的通货膨胀控制目标。欧元区CPI上次达到2.6%的水平是在2005年9月。

经济学家此前预计，全球油价飙升将把10月的通货膨胀率推高至2.3%左右。但近期食品和能源价格上涨对物价涨幅的影响可能超出了经济学家的预期。发布这一数据的欧盟统计局(Eurostat)定于11月15日发布分类数据。

欧洲央行决策机构成员、葡萄牙央行行长维克多•康斯坦西奥(Vitor Constancio)周三在向葡萄牙议会作证时指出，油价猛涨为滞胀创造了条件，他警告说，存在着通货膨胀加剧与经济增长放缓同时出现的风险。

此外，欧元区9月份的就业情况继续向好。欧盟统计局表示，欧元区9月份的失业率延续了三年的下行趋势，降至7.3%，低于8月份修正后的7.4%。德国失业率计算方法的改变推高了欧元区的失业率数据。

这些数据有可能会考验一些欧洲央行决策者维持利率不变的决心。针对能源价格上涨、失业率下降等通货膨胀压力加大的问题，欧洲央行管理委员会已经有部分委员公开表示了不安，他们建议央行应该重新启动在9月份暂停的加息周期。分析师表示，10月份CPI上升意味着央行或许需要提高明年的通货膨胀预期。该行曾于9月份表示，明年的通货膨胀有可能徘徊在2%一线。欧洲央行定于12月份发布新的通货膨胀率预测。

瑞士银行(UBS AG)经济学家马丁•吕埃克(Martin Lueck)表示，通货膨胀又重新回到了欧洲央行的议事日程。然而，考虑到欧元汇率的大幅上涨，以及有越来越明显的证据表明信贷市场危机有可能让欧元区经济扩张减速，许多分析师都预计，欧洲央行将在11月8日的会议上利率维持于4%不变，并预测这一利率水平可能会持续到明年年中。欧盟委员会(European Commission)周三发布的数据给欧洲央行带来了更多难题。数据称，欧元区10月总体经济景气指数从9月的106.9降到了105.9，降幅大于此前预期。工业及建筑业信心指数的下降是总体指数表现不佳的主要原因，不过，当月消费及服务业信心指数与前月持平。

虽然经济景气指数仍处于历史高位附近，但经济学家指出，该指数的连续下滑表明，第四季度的本地生产总值(GDP)数据可能表现疲弱，进而令人们对明年欧元区经济的扩涨速度心生疑问。欧元区企业的开工率依旧徘徊于高位，表明通货膨胀的风险仍未散去。但是，消费者的通货膨胀预期略有下降，这倒也令决策者稍感宽慰。

不过，所有这些数据都表明，由于欧元区已进入通货膨胀加剧且经济增长放缓的阶段，欧洲央行难免在两难处境中越陷越深。美国银行(Bank of America)驻伦敦的首席欧洲经济学家霍尔格•施米丁(Holger Schmieding)表示，油价和食品价格的飙升、美国次级抵押贷款危机给全球经济前景带来的不确定性再加上欧元汇率屡创新高等现实因素已经给欧元区经济低通胀、高增长的大好光景划上了句号。