1.凤凰网报道，8月15日，招商银行公告其正式获得了H股配股发行的批文，加之早

先已获得的A股配股发行批文，招行A+H配股发行即将启动。据悉，招行本次配股比

例为每10股供1.47股，价格为不低于每股资产净值的9.29元人民币，募集资金约

350亿元人民币。

点评：招行此次配股融资为的是缓解资本充足率压力，对公司经营有积极影响，但

配股的融资方式未必是股东能普遍接受的，因此可能会面临一定抛售。不过好在目

前招行H股和A股股价都较每股净资产高，配股价存在吸引力。

2. 中国央行公告，央行昨日开展了280亿元14天逆回购，中标利率为4.10%。

点评：中国央行本周两次开展逆回购，维稳短期资金价格，各期 SHIBOR继续反映

央行“锁长放短”操作思路。至此，央行本周公开市场净投放资金475亿元。

3. 新华网报道，记者15日从杭州市政府获悉，备受关注的杭州市经济适用房交易

规定于当日出台。该政策明确，签订购房合同(含预售合同)满5年的经适房可上市

交易，不过经适房住户要按照评估价与当时经适房购买价差价的55%向政府交纳土

地收益等价款。

点评：杭州经济适用房可上市交易有两个影响，第一是盘活住房有效供给，第二是

可增加政府收入，对抑制房价和增加政府财政收入都有一定好处。不过鉴于经济适

用房规模和这只是杭州市规定，所以对整个地产市场影响很有限。

4. 《上海证券报》报道，环氧丙烷的价格仍在持续攀升。8月14日，山东滨化19.5

万吨/年的环氧丙烷报价12800元/吨，公司目前走货乐观，基本无库存。据生意社

统计，8月14日环氧丙烷商品指数为78.79，该价格在7月中旬73的基础上上涨了

7.93%，8月份以来呈现加速上涨的趋势。

点评：聚醚产业链化工品价格近期都表现不错，环氧丙烷尤甚。目前环氧丙烷库存

较低，短期新增产能有限，补库存需求出现后使得产品价格表现敏感。补库存行情

或令滨化股份等相关个股出现交易性机会，这些个股股价已经连续下跌，也有技术

反弹动力。


5. 桐昆股份发布股份回购预案。回购预案显示，此次公司回购股份的价格不超过

每股7元，回购资金总额不超过5.5亿元，预计回购股份约为7857万股。此次回购股

份的方式为上海证券交易所集中竞价交易方式。回购股份的期限为自股东大会审议

通过回购股份方案之日起六个月内。

点评：桐昆股份目前股价低于1倍市净率，股价估值明显较低，公司拟回购股份数

额不小，且回购价上限7元远高于周四收盘价6.08元，也高于每股净资产6.94元，

因此预计此次回购将对公司股价造成积极的短期影响。

6. 新浪财经报道，美东时间8月15日16:00(北京时间8月16日04:00)，道琼斯工业

平均指数下跌225.39点，收于15,112.27点，跌幅为1.47%；纳斯达克综合指数下跌

63.16点，收于3,606.12点，跌幅为1.72%；标准普尔500指数下跌24.07点，收于

1,661.32点，跌幅为1.43%。

点评：美国劳工部昨晚公布的首次申请失业救济人数降至6年以来的最低水平，显

示美国经济复苏形势喜人。这就进一步加重了QE退出预期，美债收益率上涨和美股

下跌都是反映了该预期。

“养老医疗旅游”成海南建设新亮点
投资背景：
      《省委省政府关于加快建设海洋强省的决定》近日将出台，即通过构建海南

特色的海洋发展布局和产业体系、加强海洋生态文明建设、实施科技兴海和人才强

海战略、提高海洋综合管理能力、加强海洋文化建设、加快推进海洋重大基础设施

建设、强化保障措施等，使海洋经济综合实力进一步提升。此外，国务院已正式批

复海南设立博鳌乐城国际医疗旅游先行区，养老医疗旅游将成为海南旅游一大特色

，预计相关个股海南瑞泽、海峡股份海南椰岛、罗顿发展等将获得资金的青睐。
投资要点：
      据相关媒体报道称，《省委省政府关于加快建设海洋强省的决定》(以下简

称《决定》)近日出台，将通过构建海南特色的海洋发展布局和产业体系、加强海

洋生态文明建设、实施科技兴海和人才强海战略、提高海洋综合管理能力、加强海

洋文化建设、加快推进海洋重大基础设施建设、强化保障措施等，使海洋经济综合

实力进一步提升。
      该《决定》提出，到2015年海洋生产总值达到1150亿元，占全省生产总值的

30%;到2020年，海洋生产总值达到2862亿元，占全省生产总值的35%以上。海洋基

础设施逐步完善，海洋资源开发补给网络初步形成，海洋开发保障能力明显改善;

科技兴海卓有成效，创新能力大幅释放;海洋生态文明建设取得新突破。
      《决定》明确了海洋经济发展布局和产业发展方向，加快发展海洋旅游业，

积极发展海洋交通运输业，做大做强临港工业，大力发展现代海洋渔业，培育壮大

海洋新兴产业。
      同时，《决定》提出加强海洋生态文明建设，建立国家级和省级海洋生态文

明示范区，提升海洋生态环境监管能力，加强海洋生态系统的整治修复等;实施科

技兴海和人才强海战略，加强海洋科技创新，打造南海开发人才高地;提高海洋综

合管理能力，创新海域海岛使用管理模式，加强海洋公共安全管理;加强海洋文化

建设，提高全民海洋意识，加大对南海海洋文化资源开发和保护力度;加快推进海

洋重大基础设施建设，包括旅游基础设施、交通港口基础设施、渔业基础设施以及

三沙市基础设施等建设。

乳粉企业将掀兼并重组潮
投资背景：
  　消息人士日前向中国证券报记者透露，工信部已编制完成《推动婴幼儿配方乳

粉行业企业兼并重组工作方案》并上报，未来工信部将大力推动实施婴幼儿配方乳

粉企业的兼并重组工作。方案提出，力争到2018年底，培育形成3-5家年婴幼儿配

方乳粉销售收入超过50亿元的大型企业集团，婴幼儿配方乳粉行业企业总数整合到

50家左右，前十家国内品牌企业行业集中度超过80%。
      该人士透露，政策着力点是培育国际竞争力的大型婴幼儿配方乳粉企业集团

，提高婴幼儿配方乳粉质量。将发挥行业大型骨干企业的引领带动作用，促进生产

要素向优势企业和重点领域集中，提高行业集中度。
      国务院此前要求，按照严格的药品管理办法监管婴幼儿奶粉质量。工信部6

月18日召集127家奶粉企业开会，发布“双提”行动方案，要求对婴幼儿乳粉参照

药品管理，并鼓励乳粉企业兼并重组，提升婴幼儿乳粉质量、提振消费者信心。
      某参会奶粉企业人士称，当时工信部推介了伊利、完达山、飞鹤等排名前十

位的国内奶粉企业，希望这10家企业能兼并重组其他奶粉品牌。
投资要点：
      据悉，未来乳粉行业整合将从2013年起，分阶段实施。工信部消费工业司副

巡视员高伏此前透露，首先是争取用两年时间培育形成10家年销售收入超过20亿元

的具有自主知识产权的知名品牌和国际竞争力的大型企业集团，将行业集中度提高

到70%以上，完成行业整合的最后期限是2018年底。
      业内人士指出，到2015年底，婴幼儿配方乳粉企业按照《粉状婴幼儿配方食

品良好生产规范》(GMP)100%完成改造并通过认证，不通过认证的企业将不得从事

配方乳粉生产。国家将对达到GMP标准的奶粉企业给予财税政策支持，并加大金融

支持力度，包括适当放宽并购贷款条件及放宽并购贷款期限。
      目前全国有婴幼儿配方乳粉生产企业127家，年产量约60万吨，年产量在3万

吨以上的企业仅3家。其中前十名的国产奶粉品牌销售额在180亿元左右，市场集中

度在45%左右。
建筑节能强制标准最快10月出台 外墙保温业将大有可为
投资背景：
      昨日，第四届上海国际新型防火阻燃建材展览会开幕。据分论坛与会专家向

上证报记者透露，住建部最快10月份出台建筑节能强制标准，作为国务院关于加快

发展节能环保产业意见的配套实施措施。此前，北京、上海等地已率先出台地方强

制标准。业内人士指出，在总体降耗65%的新政下，外墙保温材料将大有可为。
      地表36度的高温天，并没有阻挡观展的热情。在上海新国际博览中心，上证

报记者接触到金邦、拜耳等多家知名国内外保温新材料生产商，用他们的话说，“

今年提前探班的房地产开发商特别多。”房地产开发商已经提前领会到新政用意：

推行更严厉的“建筑节能强标”已是大势所趋。
      在中国绿色建筑产业发展分论坛上，多名专家透露，住建部最快10月出台建

筑节能强制标准。“这是‘国发30号文'的首部配套文件。”同济大学绿色建筑学

会内部人士透露。所谓“国发30号文”，即日前国务院公布的关于加快发展节能环

保产业的意见。
      在展会上，多名采购商询价较多的为金邦、红宝丽、联创节能等厂家的聚氨

酯板材货源。“国内厂家技术已经过关，不比拜耳差。”一名采购商表示，“这些

公司比较有‘心计'，早早拿到了高标准的准入证。”
投资要点：
      据公开资料显示，红宝丽作为行业龙头，2011年5月试产成功聚氨酯建筑保

温板项目，产品各项阻燃指标均达到B1(难燃)级。联创节能也获得“准入证”，公

司自主研发设计的复合硬泡聚氨酯防火保温板产品2012年10月通过了国家建筑工程

质量监督检验中心的鉴定。
      对于多项保温材料，上海绿色建筑技术产业基地管理委员会秘书长阮建清认

为聚氨酯在性价比上最优。“相比棉岩0.045的导热系数，聚氨酯的导热系数仅一

半，为0.024。这意味着2厘米厚的聚氨酯板材阻热效果堪比4厘米厚的棉岩。在生

产成本几乎相当的情况下，聚氨酯可以省材50%。”
      分析人士指出，“以保温材料100元/平方米计算，‘十二五'期间我国外墙

保温市场将超过千亿元。”