1.投资工具的比较

表4.1：不同投资工具的比较

投资工具	类型	风险性	获利性	流动性	成本
国债	稳健型	低	低，稳定	强	较低
股票	增值型	高	高，波动性大	强	较低
房地产	增值型	较高	高	弱	高
黄金	增值型	较低	高	强	较高

2.投资工具的简介

Ø 国债（稳健型）

含义：国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。[百度百科]

    债券投资可以获取固定的利息收入，也可以在市场买卖中赚取差价。随着利率的升降，投资人如果能适时地买进卖出，就可获取巨大收益。

特征：

（1）流动性强

     流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券提前收回

本金。国债具有较好的流动性。当债券持有人急需资金时，可以在交易市场随时卖出，而且随着金融市场的进一步开放，债券的流动性将会不断加强。

（2）风险低

     由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。

（3）收益高于银行存款

     债券的收入主要表现为利息收入。在我国，债券的利率高于银行存款的利率。投资债券，投资者一方面可以获得稳定的、高于银行存款的利息收入，另一方面可以利用债券价格的变动，买卖债券，赚取价差。

Ø 股票（增值型）

含义：股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。

特征：

（1）流动性强

     流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。股票持有人虽然不能直接从股份公司退股，但可以在股票交易市场上很方便地卖出股票来变现，在收回投资的同时，将股票所代表的股东身份及其各地权益让渡给受让者。所以，股票是流动性很高的证券。

（2）风险大

     股票风险可以看作是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。股票的市场价格也会随公司的盈利水平、市场利率、宏观经济状况、政治局势等多种因素的影响而变化。如果股价下跌，股票持有者会因股票贬值而蒙受损失。

（3）收益性高

     股票的收益来源可分为两类：一是来自于股份公司。认购股票后，持有者即可从公司领取股息和分享公司的红利。二是来自于股票流通。股票持有者可以持股票到市场上进行交易，当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益，即资本利得。我国股市实行 10%的日涨跌停板制，如果投资者能理性的分析行情，正确持有股票，其持有股票的日收益率就可能是 10%，收益相当可观。

Ø 房地产（增值型）

含义：房地产投资，是指资本所有者将其资本投入到房地产业，以期在将来获取预期收益的一种经济活动。通常所说的房地产投资可分为开发投资和房屋投资。

      房地产投资之所以越来越受投资者的追捧，除了它的高收益性外，投资者更看重它的保值功能。甚至有些投资者认为房地产投资对专业知识的需求较低，任何人都可以投资房地产，并且看低其风险。

特征：

（1）流动性差

      房地产投资不是一个简单的购买过程，房地产转让手续较其它投资工具繁琐，过户、登记、公证等所有程序办妥至少也需要 3-6 个月的时间，因此如果投资者想转让房产，至少要提前一年做好准备。因此投资者在选择房产时要对地段及物业本身资质做较高要求，注意选择性价比较高的物业，只有这样才能靠房

产本身的增值来弥补将其变现所造成的损失。另外，产权不清，也会造成物业再次交易的程序复杂，费用过高，所以在购置时做到到产权清晰，也是规避流动性风险的重要一环。

（2）风险大

     房产的价格主要受供求关系的影响。由于房屋的不可移动性(即不动产)，投资者一旦决定所购房产的地段和房型就不能改变其属性，因此在初始投资时选择的地段和房型等都会直接影响日后房屋的收益率，如果决策失误，租金下降甚至房屋闲置时，投资者仍要面临还贷、保险、房屋的修缮保养等压力，不仅无法实现预期收益，有时甚至难以收回本金。

     另外，房地产投资的金融风险也不容忽视。只有当房地产的需求真正反映社会需求时房产价格才会稳步上升。但目前由于银行信贷的支撑，资本的放大使得众多投资者通过炒房将价格拉升，市场需求并未能反映实际需求时，房地产市场就存有泡沫，如果泡沫破灭，房价大跌，投资者将会深度套牢。

（3）收益高

     土地作为一种资源，具有稀缺性。随着人口的增加，土地却不增加，而且人口增加带来需求增加，使得房地产的价格上扬，出现增值的利益。房屋除了转让差价外，还有其持有期间的租金收入。

Ø 黄金期货（增值型）

含义:所谓黄金期货，是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量，契约到期后则是实物交割。

特征：

(1)流动性强

    期货市场的结算制度与股票相似，采用当日结算制。投资者可以在交易所进行结算后随时取出资金。其次期市的 T+0 交易制度也体现了期货流动性强的特点。当日的投机获利当日即可变现。

(2)投机风险大，保值风险小

    期货投资采用保证金交易制度。保证金收取比例由按各期货交易所视品种而定，一般在 5%-10%，这种以小博大的投资无疑增加了投机风险。

    期货市场除具有较大的投机风险外，也有降低风险的功能，即套期保值和套利功能。套期保值的基本思路就是能通过期货市场来锁定价格，以避免现货市场上的价格波动而带来的风险，使交易者的经济收益稳定在一定的水平，避免价格风险。由于市场上偶尔会出现价格背离现象，这就存在套利的机会，只要把握好套利的有效时机，投资者获得稳定的收益，基本不存在风险。

（3）收益高

     期货市场是高风险高收益的市场。资金的杠杆作用能放大风险，同时也能扩大收益。与股市不同的是，期市实行 T+0 交易制度，也就是说当天开仓当天就可以获利了结，一天之内可以依投资者的兴趣做任意多次交易，随时获利，随

时出逃，盈利的机会比股票多。

3.家庭投资建议

黄金的作用是分散风险，提高投资组合的安全性。资产配置是任何投资策略重要的一环，透过平衡具不同相关性的资产类别，投资者很可能获得最高的回报和承担最低的风险。

建议首先应制定恰当的投资组合与比例，黄金价格通常与多数投资品种呈反向运行，在资产组合中加入适当比例的黄金，可以最大限度分散风险,有效抵御资产大幅缩水，甚至可令资产增值，而具体的资产组合及比例因时制宜、因人制宜,可以根据自身的资产状况作适当的增减。

通常来说，由现金、债券、权益类资产和黄金组成的投资配比能够充分起到规避风险又保持一定收益的作用。当金融系统的风险增加或是全球经济动荡时，都可以适当调高黄金的投资比例。