高盛-中国电气设备：07 年下半年新订单仍非常强

行业背景
我们最近从业内专家和所研究的公司那里了解到，发电设备制造商下半年的新订
单仍保持上半年的强势。我们认为，哈尔滨动力、上海电气和东方电机第三季度
的新订单应会达到2007 年以来的季度最高水平，尤其是上海电气。我们估计，
上海电气在第三季度的新订单金额约为人民币270 亿元，与整个上半年相近，未
完成订单可能超过人民币1,100 亿元。我们还估计，东方电机第三季度的新订单
金额约为人民币140 亿元，公司合并后的未完成订单约为人民币800 亿元。鉴于
今年以来电力需求高于预期，国内对发电设备的需求在下半年应会保持强劲。海
外订单也保持快速增长的势头。受到旺盛的需求和预期钢铁价格上涨的推动，新
订单的产品均价已经企稳，而且一些订单的产品均价再度上升。