英文文献：已实现的GARCH:一个完整的回报模型和已实现的波动度量
英文文献作者：Peter Reinhard Hansen,Zhuo (Albert) Huang,Howard Howan Shek
英文文献摘要：
GARCH模型成功地模拟了财务回报。尽管如此，在这些模型中纳入已实现的波动度量，仍将获得很多好处。在本文中，我们介绍了一个新的框架联合建模的收益和实现的衡量波动。已实现的GARCH框架将大多数GARCH模型巢化为特殊情况，并且在许多方面是标准GARCH模型的自然扩展。我们特别关注线性和对数线性实现的GARCH规格。这类模型有几个吸引人的特点。它保留了古典GARCH框架的简单和可处理性;它暗示了一个ARMA结构的条件方差和实现的衡量波动;这门课的模型都很简单，易于估计。已实现的GARCH框架的一个关键特征是一个度量方程，它将观察到的已实现度量与潜在挥发性联系起来。这个等式促进了一个简单的模型之间的依赖的回报和未来波动，这通常被称为杠杆效应。通过对道琼斯工业股票和交易所交易指数基金的实证应用表明，简单实现的GARCH结构使得对标准GARCH模型的实证拟合得到显著改善。这在样本内和样本外都成立。此外，不同时间序列的点估计非常相似。