《短线交易秘诀》 作者：拉瑞．威廉姆斯                                             ——对投机事业的反省 投机没什么不好，但不好的投机则是灾难！ 能否正确掌握市场起伏，是否能创造长期财富，并不是天赋够不够的问题，在本质上，这是要在投机这行里工作的必备能力。 做成一、两笔交易，并不代表事业有成，任何人在任何时间都可以办得到，这不是一个靠运气发财的行业。投机的目标是要不断地做正确的事，不是走旁门左道，不会因为最近的亏损而感到沮丧，也不会因为连续赢了两次交易就飘飘然。我对交易艺术的兴趣，远超过对最近一、两笔交易的兴趣。每个人都会在板子上钉一、两根钉子，但这不表示就会盖房子。要盖好一栋房子，不仅要有技巧和计划，也要有贯彻计划的信心、以及无论天气好坏每天都要工作的能力。  ※     什么是投机  投机是一门找出未来可能趋势的艺术。你很难精确地预测或预知某件事将会在未来发生或如何发生。然而，所有的投资预测都涉及三个要素：①预测的选择②预测的时机③预测的管理。只掌握到其中之一是不够的，你必须彻底了解、熟悉这三个要素，因此，让我们来逐一研究这些要素。 选择有两方面：一是选择即将要开始波动的市场；一是选择你能够集中注意力的市场。不要因为在某个市场做交易，就期望这个你最钟爱的市场会大涨，从而能让你的荷包赚得满满的。研究股票或商品期货的线图就可以发现一个惊人的秘密，这个秘密使得你我和潜在的投机客有所不同。这个秘密告诉我们，价格在某个区间上下波动的型态，通常会偏向一边，因而隐约呈现出某种趋势。在一年当中只会出现3、4次的机会，价格瞬间出现重大的变化，你可以利用这个机会获利，如果你试着去查看线图，你会看到并了解不是每天都会出现重大的价格变化。事实上，价格变化出现大变化的可能性，大于变化的可能性。。。。。。出现大变化是例外，而非常态。 这就是为什么选择重要的原因。你情愿陷入变化多端、毫无方向感的泥潭之中吗？它会让你累死或彻底出局。但不管那种情况，你都输了，不是输钱就是输时间。因此，了解价格飙升的市场条件何时成熟非常重要。 在本书中,我已经提供了许多关于市场条件构成的考虑事项,包括每月交易日`每周交易日`假日及内部市场关联等等.另外,还有一些像是成交量最大(也是最聪明的)交易员的净多`空仓位,一般投资大众无法避免的错误仓位,甚至哪些会影响市场获得的重大新闻等等.成功的投机客会懂得守株待兔,一般人则按捺不住,他们宁可进去赌一把,越快越好.而此时,投机高手则会耐心等待,因为他们知道,只有当钥匙找到了正确的门锁才会发挥作用,也就是只有那个时候才会有利润. 选择之所以对利润很重要,还有另外一个理由.当我只在一个或两个市场进行交易时,我总是能够获得做好的绩效.排除其它所有会让人分心的市场,我才能专心研究我所选择市场的运作情形,哪些因素会影响它们,或者更重要的是,哪些因素不会影响它们.如果对事业不投入技能`热情与行动,就不会获得重大成就,在这行也不例外.你越专注在你的工作上,你就越能取得成功. 这种观念非常符合这个行业的状况.热心工作的专家会比一般的参与者能够赚到更多的钱.在如今这种复杂的局势下,专业化会得到很大的回报.多年前,我听说有位聪明的人在股市中赚了好几百万美元.他住在加洲北部的高山上,一年大约只打抱不平次电话给他的经纪人,只买进或卖出同一种股票.他的经纪人告诉我,这位仁兄真的只靠这一只股票,以集中投资的方式,就赚进了大笔财富.     ※时机的选择  假如你把焦点放在特定的商品期货上,而你的新工具`技术及梦想告诉你,有个值得交易的波动即将出现,但是,这并不是赶紧进场的时机.选择是针对要发生变化的事情;而时机，则是投机第二个要素，牵涉到何时会真正发生变化。选择时机是在价格刚开始变化的时候，将范围缩小更明确的时点上。此时可用是简单的趋势线、价格波动突破以及型态之类的工具。选择时机的重要性，在于让市场证明它以及准备好在你选定的方向上将出现爆炸性的走势。 这到底是什么意思呢？在计划做多的情况下，我可以这么说：“价格下跌绝不代表即将出现向上的爆炸性走势”。恰巧相反，价格下降可能会带出另一波的跌势。这就是牛顿定律由所说的“动者恒动”的简单道理。交易员都一直处于冲突中，我们想要买进，依据传统的逻辑，要尽可能买在最低价，但是趋势专家却说不要买正在下跌的东西！我的忠告是，不要在最便宜的价位买，等到爆炸性走势开始时再买进。即使在这种情况下，你可能买不到最低价，但这总比出现新低价位把你套牢要好得多了。     ※控制交易  投机的第三个层面和你如何管理交易与投入的资金有关。传统的理论告诉我们，不要去做你亏不起的交易。 或许吧。 但想想看，如果你的心态是：如果这些是玩具股票，我保证你一定会去玩，而且可能会输。假如这些是真钱，也就是你输不起的钱，你可能就会更加小心，而赢钱的机会也是如此。需要不但是发明之母，也是投机管理之母。 交易管理比财务管理更重要，因为它与你想要在交易场中停留多久，以及想要赚多少钱有关。它与你的情绪息息相关，这就是说，你不要得意忘形、不要过度交易、也不要交易太小，它代表在交易时做正确的事情，并控制好情绪。 知道怎样交易并不等于知道怎样去赚钱。交易的艺术结合了选择、进场技巧以及金钱的管理，这些都是需要做到的基本原则。但超级交易员更加清楚，只有管理，也就是通过控制或运用这些技巧，才能够让你的获利达到最大。 ★     投机交易的几大要点 ＊     有钱人不下大赌注  有钱人通常都是聪明人，都了解不可以拿整座农庄当赌注。只有失意的投机客才会抱着财运来时要狠狠大捞一笔的心态。他们会成倒霉的牺牲品，因为在这个过程中可能会失足落水。当然，你一生中可以溺水一、两次，但如果老是溺水，在赌局中你一定会输，而且押上全部家当，所以会全盘皆输。这就是为何有钱人不下大赌注的原因。 他们太精明了，知道投资决策可能时随机的，所以不会把所有家当都押在一次投资上。凭借着聪明才智，他们了解未来是无法预测的，才以这种方式下注。多年以来，我担任猛大拿洲一家小银行的董事，因为职务的关系，我审查了许多贷款申请案，企业的申请案通常都会包括一份贷款用途计划书，也就是企业提出要怎样用钱，以及怎样清偿贷款的计划书。 我从没有看到过一本能够实现其内容的贷款用途计划书。它们一定会走样，你也想象得到，企业的真实情况无法使人相信，它的前景如同计划书上所写的那样好。有位资深的银行家说得好：“如同存证信函不会带来好消息，计划书从来也没有正确过。” 有钱人是适当地找出一、两次好的投资机会，投入适量资金来赚钱。实在没有必要冒溺水身亡的风险来换取跳水的刺激，这太不值得了。 ＊     要赢一千就得赌一千  这是一则拉斯维加斯赌场庄家最爱说的话，也是对有钱人不下大注的部分注解。 这虽然是拉斯维加斯赌场庄家最爱说的话，但它绝对错了。以下才是“赌一千美元”的正确方法。 赌博和投机没有太大的差别。它们最大的不同处在于赌博绝对无法影响赌局，它们一直是屈居下风（除非他们会算牌）。我一直都很诧异，在机会不利于我们的赌局中，我们仍蜂拥上桌去赌。 拉斯维加斯一天开业24小时的原因很简单。赌客都不愿意停下来，你一直想找到对你有利的赌局，尤其是能够小赢的赌局，玩得越久，就更有赢的把握，所以赌徒他们都不肯停。对赌场而言，玩的越久，赌客就是分分秒秒涓滴流入的银行存款。赌场对庄家的格言也有问题。庄家应该是最懂得赌博的大师，毕竟他们看多了。但是，要赢一千就得赌一千的“经验之谈”，却会让你遇上大灾难。 去年，我的女儿1万元开始交易，后来11万美元，而我购进1份5万美元合约，后来变成100万美元，我们是从不下大赌注的，我们的赌金都很小，但决不让风险超过我们赌注的20%，但回报却超过它应有的幅度。 假如赌局对你有利（这是投机客下注前的必要条件），那么就要按照拉斯维加斯打造出来的金钱圣地的规矩来玩，冒点小风险，并且整天玩下去。“要赢一千，就得赌一千”的问题，在于你可能会同样迅速地输掉那一千。所以何不找出一套能随着游戏的自然进展而赚到一千元的策略，而不是只靠运气在这次赢了一千元，下次却输掉了一千元。交易可以赚进许多钱，而且交易的赌局不是马上就要关门停止营业，所以要学习如何让你的获利随着时间成熟，而不是单凭扔一次骰子就能获利。 我在36年的市场搏击中，看到破产的人比发财的人还要多。这些失败者和赢家的作风刚好相反，他们野心勃勃的想靠一、两手交易就发财，而赢家则是经过不断地做正确的事情而创造财富。当你想要痛快的大开杀戒时，自己被宰的机会往往比活着还要大。 有钱人不下大赌注。真正有钱而且聪明的人不会下大赌注。首先他们不会跑出来想要证明什么，他们跑出来是为了要赚钱；其次，他们深知风险管理和投机的两大支柱——选择和时机同样重要。这就是商品期货交易行业的运作之道：选择、时机和风险管理。 ＊     投机只适合于爱坐云霄飞车的人  这点你一定要相信我。假如你不喜欢云霄飞车上下旋转的刺激感，就把书本放下来，继续过你单调的生活。投机客的生活简直就像环双轨滑车，它是连续的上下震荡、高低起伏，希望最低点能往高点发展，但实际情况往往是碰到低点后会往更低点下降。最糟糕的是，最高点也会这样。 虽然许多人因为向往刺激而被投机生涯所吸引，但他们却没有想到上下起伏的风险，只想到这是通向劳斯莱斯轿车及大把钞票的路。实际情况并不是这样的，实际上是一连串的未知及不按常规出牌。在这个行业中，刺激是往往能够将一个健康人慢慢的杀死。 虽然在心态上，你必须是一个寻求刺激的人，但是不能让这种心态控制你的交易风格。说实话，假如你不能学习去约束及控制寻求刺激的本性，就永远无法成为一名成功的投机客。也许这就是为何从事这个行业如此困难的原因，它会让寻求刺激者去投机，却让规避风险者由观望而创出一番事业。你想在这一行出人头地，就必须学习规范、约束自己。在云霄飞车上要懂得做好保护，否则会飞出跑道。我对那些想要成为投机游戏长期赢家的建议是：遏制寻求刺激的心态！ ＊     假如你没耐心等待，就没什么好等的了  这是你必须学习控制寻求刺激的要素之一。寻求刺激者，如你和我（我把你算进来的原因是，你并没有把本书放下来，而且还在继续阅读），热爱迅速行动的快感，并且乐此不疲。所以投机新手常常会毫不迟疑地进行买卖、下注，拿定主意后就将钱砸下去，因为不论输赢，他们都获得了回报——决断的快感。 期货交易新手的主要问题，就是我们所谓的“过度交易”。当交易员为了寻求快感而不顾市场利润时，他们通常的做法是，交易金额过大，或交易合约数量过多。 这的确涉及强度问题：你拥有的合约数量越多，经历的刺激就越大。你越是经常买卖，就会有更多的脑内啡注入脑中。是的，太频繁的交易或太多的合约数量，就会成为你的致命敌人。有钱人不下大赌注，也不会每天下注。 耐心，则会要求你在做交易时必须有充分的理由足以压倒追求快感的心态，并超越我们心中想象的投机客的所作所为。在我的投机世界里，频率及强度绝不是越多越好。我要有选择性，等待最理想的时机做出最佳的出击，这真的不是靠散弹枪攻击的行业，我们要像待在丛林中等待的猎人，等到猎物完全现身近在咫尺的时候，这时（也只有这个时候）我们才可以开枪。 没有耐性的交易员会耗尽所有子弹、金钱以及热情，等到真的该射击时，却已经没有子弹了。 ＊     如果不能确实执行，使用系统或策略又有何益？     技术分析等一些人一直都在期盼能够开发出可以彻底击败市场的交易系统。他们投入了无数的时间及金钱来追求利润，这样做固然很好，我这一辈子几乎每一天都这么做，希望能对市场有更多的了解。