关于风险的未来现金流量的问题

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收藏 2013-10-16

当厂商的所有者是风险规避者，这就使得有风险的未来现金流量比确实的未来现金流量值（即无风险时）要低。这一句话是否可以视为，由于存在风险，因而对于风险规避者来说对于有风险的未来现金流量要求更高？

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2013-10-16 20:57:04

不能这样认为。根据资本资产定价模型，如果一笔现金流具有更大的风险（系统性风险），那么就应该对此现金流要求更高的收益率，高的不是现金流量而是收益率，此收益率作为这笔现金流的贴现率会使得原现金流的现值（present value）更低。如果不是系统性风险不能要求更高的收益率，这并不是好事。

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2013-10-17 14:00:28

淮肆的酒徒发表于 2013-10-16 20:57
不能这样认为。根据资本资产定价模型，如果一笔现金流具有更大的风险（系统性风险），那么就应该对此现金流 ...

嗯，没错是我想错了，糊涂把现金流想成了收益率，谢谢

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