不必纠缠在消息本身好坏的判断，主要还是看市场反应。 如果跌了，那就是市场情绪比较脆弱，经不起风吹草动。 现在各方面看都还不具备牛市特征呢。。。。

资金面是硬指标；情绪面是大众心理指标，总是前者影响后者。而a股又是典型的资金推动型，这和美国股市不一样，全球资金都朝美国流，流动性永远充足。

　　和讯银行消息 2013年10月25日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线走高，继续延续昨日涨势，其中1月期Shibor跳涨102.20个基点，14天Shibor利率大涨98个基点。分析称，资金利率飙升引发市场对于“钱荒”再袭的忧虑。

　　本周央行在公开市场上未进行任何操作，这已经是自上周四以来连续第三期逆回购暂停。据此计算，本周央行在公开市场累计净回笼资金580亿元，近两周累计净回笼资金逾千亿元。

　文摘：　从到期资金来看，本周二，上周二发行的100亿元7天逆回购到期，同时今年4月招标的400亿元半年期国库现金定存到期；本周四，两周前发行的480亿元逆回购到期。据此测算，本周公开市场实现净回笼580亿元；如果算上国库现金定存到期，则回笼规模接近1000亿元。

　　中金公司昨日发表的研究报告亦称，经历过6月末流动性紧张之后，市场对央行的公开市场操作和市场利率的波动预期非常敏感，这导致银行的流动性需求波动幅度加大。也就是说，市场预期的一点改变都会导致银行的流动性需求上升较多。而央行没有选择及时稳住市场预期。

10月28日，周二，央行重启逆回购130亿，但重启前的利率3.90%提升至4.10%，中标利率提高20个基点至4.10%。

从近两周累计净回笼资金逾千亿元到投放130亿，利率提高20个基点。央行稳中偏紧的意图被市场诠释成一个紧字且引起市场预期混乱。

　　卖票是操作者的第一反应--尽管有银行保险的护盘！

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好惨

11月7日 周4：昨日，央行首次公开提出减“杠杆化”，给了前日弱市反弹犹如惊弓之鸟的A股市场一个警示。果然，今日央行再度在公开市场上展开零操作，在上周重启逆回购之后，逆回购操作再一次被暂停。本周实现资金净回笼50亿元。

　　11月6日周3，公开市场一级交易商可以申报28天期正回购需求、14天期逆回购需求以及3个月央票需求。

　　周二，央行在公开市场上展开7天期80亿元逆回购，规模小幅度缩量，中标利率为4.10%。数据显示，本周将有130亿元逆回购到期，而无央票到期，到期部分将从市场回笼130亿元的资金。据此计算，本周实现资金净回笼50亿元。

　　比较上周，央行在暂停两周公开市场操作后重启逆回购，全周实现净投放资金291亿元。

      

     

10月25日至今 A股股指走势与央行操作基本成正相关。

央行周二（11月12日）上午在公开市场开展90亿元的7天期逆回购操作，交易量与上周持平，预计利率也将稳定在4.10%水平。近期债券股市场出现较大波动，且单周资金需求较多，可能是央行重启逆回购操作的一项原因。

央行上周四暂停14天逆回购操作，加上央行三季度货币政策报告中，重新将调结构放在各项任务之首，市场对未来货币政策延续稳健，但实质偏紧的担忧明显增强。尽管货币市场利率在惯性下行，债券市场交易价格却出现较大波动，中长期限利率产品收益率大幅度上行，其中政策性金融债普遍创出历史新高，10年国债收益率在本周初也突破了4.4%关口，创下最近5年新高。

与此同时，本周一央行全额续做了100亿元到期3年期央票，周二正式缴款；周二有80亿元逆回购到期；本周待发利率产品接近1000亿元，各方面资金需求较多。

市场反映看，虽然货币市场利率在走低，但资金面实际偏紧，央行周二重启逆回购操作，有助于安抚金融市场的担忧情绪，一定程度上稳定投资者流动性预期。

如果不开展其它操作，周二央行公开市场操作将实现净投放资金10亿元。

融资买入不是看涨的信号嘛，为什么说是看跌的呢，不明白？

11月下旬市场资金面将异常紧张。11月14日，银行间资金利率午盘再现飙升，7天回购利率开盘上涨76个基点，随后有所回落但仍处于4%以上的高位。在公开市场和国库现金定存双双回笼流动性的压力下，银行间资金面再度紧张。本周以来，市场成交量呈现出地量水平，且上涨的板块也是以创业板居多，说明资金面已经有所不足。
乐观的看，股指在2100点附近寻得支撑，有做多的架势。周3开始，大盘就有反弹的尝试，但无龙头板块。而现在有国家安全概念开始领涨了，从14日的涨停板公司来看，国家信息安全概念股有5-6只，预计持续上涨的可能性较大。15日早盘资金流入上海板块，这与国资改革的地区示范相关。-- 打住，我这成为实时解盘了。

11月18日 周一
上周五15日，银行间隔夜、1W、2W、1M同业拆借利率分别继续飙升27、112、142、62个BP......

市场资金面再度绷得很紧!

见 2013年11月15日上海银行间同业拆放利率（Shibor）:
O/N 4.4540  1W 5.3110  2W 5.9020  1M 5.9490  3M 4.7060  6M 4.2207  9 M4.2700  1Y 4.4000

然而，上周5，本周一，A股市场均上涨。特别是周一大幅上涨：上证指数收于2197.22点，涨2.87%；深圳成指收于8523.75点，涨2.62%。桊商，保险，银行可以说是涨疯了！《60点长阳上穿年线 改革牛市号角吹响》 《 大盘向上基调奠定将持续到明年》，各财经版头条均唱利好闻牛吼！

我却读到资金压力将制约着市场增量，缺乏增量的大盘上行空间十分有限。

有财经记者猜测海外热钱进入A股，我想更大的可能性是中金“国家队”入场了。

如果说国家队入场 请问老渔夫觉得他们是短期护盘 认为会护到什么时间呢？谢谢赐教！

这需要与央行的动作配合。人心暖则股市稳，做得好则4两拨千斤。

且看：央银于今日周二以利率招标方式开展了３５０亿元７天期逆回购操作，中标利率持平于４．１０％。
　　鉴于本周仅有逆回购到期９０亿元，无正回购和央票到期，则公开市场提前实现周度资金净投放２６０亿元。
　　结论：今日央行选择逆回购投放资金，既是温暖市场情绪，也是对流动性的补充，借此平抑拆借成本。

　　中债提供的数据显示，截至１１月１８日昨日收盘，银行间回购利率出现大幅攀升。其中，隔夜、７天、１４天品种分别上涨至４．５８５％、５．４２５％和６．２８８％的相对高位。

千万别说赐教。我们一起探讨，学习，进步。

中国投资者并不缺钱，缺的是把钱投入股市的信心。

近期大涨的比特币交易为例：(MarketWatch) -- Virtual currency bitcoin surged to a fresh high of above $900 on Tuesday before dropping back to $768, according to prices on Mt. Gox. A U.S......Also, news of funding for a leading bitcoin exchange in China also helped prices. Trading volume on Mt. Gox for bitcoin was also more than double from the day prior.
据报道，就在11月17日，中国比特币交易平台BTC China交易量突破8万比特币，目前已经超越日本东京最大的比特币交易商Mt.Gox，并且占到了全天交易总量的43%。而在过去的30天里，中国比特币交易平台总成交量超过115万比特币(约合人民币30亿元).

11月21日，央行周四在公开市场开展330亿元14天期逆回购操作。本周公开市场仅到期90亿元7天期逆回购操作，无央票或其他操作到期，央行周二、周四分别开展了350亿元和330亿元逆回购，如无其他操作，本周公开市场将实现590亿元资金投放。
11月汇丰PMI为50.4，低于市场预期。A股早盘向下调整。央行今日出手意料之中。拯救A股于水火的“国家队”再度现身。权重股午后坚定拉升。以两桶油为例，中国石化收盘有超级大买单现身，包括36.84万手的4.99元挂买单、17.3万手5元挂买单；中国石油9万手的8.01元挂买单、10万手的8元挂买单、9.15万手的7.99元挂买单。另外工商银行等权重银行股尾盘也出现大单拉抬迹象。

上周，央行公开市场净投放590亿元，稳定市场短期资金面波动的意图昭然。受此利好，国债期货在下半周出现了大幅反弹，长期资金面压力也有所缓解。
　　不过，从1天、7天回购利率来看，情况似乎并不乐观。目前1天回购利率已经到达4.2%的水平。而去年年底，其平均水平为2.5%，今年上半年则为2.5%-3%。
　　虽然11、12月财政资金投放量会较多，但由于央行采取偏紧的政策以及机构与企业年底资金结算的需求上升，资金面整体上偏紧。
　　对流动性担心偏空与对改革红利的释放看多是当前市场的主要心理对抗，加之时有权重股护盘，这形成了目前市场在2200点附近徘徊的格局并有可能在近期以2200点为中轴上下波动。            今天周一，午后没有权重股如同上周那样尾盘拉升，是一个令人心生警惕的信号。

周二, 央行在公开市场进行了320亿元7天期逆回购操作。从上周开始，央行在公开市场就已连续释放出微调信号，不仅周二、四逆回购加量，同时也重启了暂停两周的14天逆回购。而今日本应有10亿三年央票到期，央行取消续发，暂停向市场回笼资金，虽然操作量不大，但彰显了维稳的意图。与之相应，沪深两市弱势震荡，几乎与上一交易日收盘持平，但重心已逐步下移。一红一绿小小的双十字星似乎在提醒投资者多看少动，以持币观望为主。

在连续6个交易日的横盘震荡后，今天两市意外的选择了向上爆发。11:00左右沪指瞬间拉升涨逾20个点，收复2200点。市场传，险资投资股权比例望升至30% 将为A股充血1.88万亿。如果确实，则对大盘无疑将有推升作用。但这些还不能确定。毕竟市场成交水平，还未能显示出险资大规模买货的现象。即使险资要买，也不排除刻意洗一次盘。高盛建议买入工商银行，中国银行和农业银行的股票，12个月价格目标分别指向7.00港元，4.2港元和4 .9港元，较当前水平上涨40%-50%。值得一提的是，尽管高盛称工行的股票值得买进，但在不久前却减持了工行的股份。

央行周四上午在公开市场开展190亿元14天期逆回购交易。从上周起央行加大了公开市场资金投放力度，一是提升7天逆回购操作规模，连续两期保持在300亿元以上的近期较高水平；二是重启暂停两周的14天逆回购操作，应对市场对跨月资金的较大需求。在央行公开市场净投放作用下，银行间市场资金面持续紧张出现某种程度的缓和。

A股今日“煤飞色舞"推动大盘高开高走。不过，午后两市也出现一定的冲高回落走势。市场人气明显有所回暖，但投资者信心却如履薄冰。资金从航天军工券商股溢出到有色水泥煤炭钢铁煤炭，追逐每日政策亮点，说明距离牛市还很远很远。明日高位震荡回落的概率不小。

今天，前期被压低的质优股可以说有较大反弹了……前期热点不再

12-03， 周2.  央行今日开展180亿元7天期逆回购操作，较上周缩量，中标利率持平于4.1%。鉴于今日有逆回购到期320亿元，则公开市场实际净回笼资金140亿元。本周公开市场共有650亿元的逆回购到期，如果央行对当前的市场利率感到满意，则可能进一步缩量操作。考虑到本周将补缴存款准备金，虽然外汇占款可能继续上升，但是受央行公开市场操作与年末因素影响，流动性压力不容小觑。资金面承压反应在a股市场有可能造成弱反弹夭折。

12-05,周四,央行今日上午未进行任何公开市场操作，例行的14天期逆回购操作再度缺席。至此，本周央行在公开市场上净回笼资金470亿元。a股市场反应与流动性呈正相关，本周恐难有进一步向上的行情。

周五的走势受周末消息面的影响，一般较为纠结，静待消息面的变化。