台湾辅仁大学组合型基金研究报告

摘要：本研究運用現代投資組合理論概念，以三年期及五年期之股票型、債券型與平衡型基金，
採用以短中長期時間績效之「四四三三法則」篩選樣本子基金，並以隨機方式選取五檔基金為
一組投資組合與同期組合型基金進行分析。
實驗結果顯示：(1)效率前緣觀點分析，三年期股票型組合型基金在效率前緣表現較佳；(2)
變異係數觀點分析，兩者並無顯著差異。研究分析可發現，整體投資風險的標準差與投資報酬
率分布情形與同類型基金相比，只有在短期或面臨市場波動較大之環境下，「股票型」組合型
基金較具降低風險效果；若以長期投資來看，無論是效率性或降低風險上，組合型基金並未較
同類型基金表現來的亮眼。藉由上述研究結果提供投資者做決策之重要參考依據。