CPI过高，央行会采取稳健的财政政策和从紧的货币政策，来消除负利率的影响。但由于微观主体的对冲，以及国际大量热钱的涌入，能不能抑制股市从偏快转向过热还很难说。况且近期内央行几乎不可能进一步提高利率。

如果央行短期内进一步采取严厉措施，虽然会抑制股市的上升势头，但在这个过程中，也会对实体经济形成冲击，不利于实现十七大提出的提高经济发展质量的目标。同时，居民对国家经济的发展预期也会降低，这有可能加剧金融动荡，不利于构建和谐社会。

所以我感觉央行现在处于这样一个尴尬处境，温和的调控难以凑效却又不能采取严厉的措施。