1.股票的价值投资者

　　何谓股票的价值投资？

　　一般认为：购买了价格低于价值的股票，就是股票的价值投资。

　　但是，如何辨别或判断一只股票的价格低于其价值？

　　本书比较明确地指出：股票的价值投资，就是去购买相对价格（这个相对价格是指下述第6章讨论的PB，或进一步的相对PB）较低的绩优股。这里的绩优股，是指绩优公司的股票。所谓绩优公司，是指该公司今后经营的收益率比较高。

　　相对价格较低的绩优股，其绩优公司经营带来的高收益率，必将给价值投资者带来高收益率。根本不必考虑是否有主力来拉抬股价，或打压股价。也即，价值投资者共同享受着绩优公司经营带来的高收益率。

　　所以，价值投资者之间，是一种踏踏实实的、身心健康的共赢关系：共同享受绩优公司经营带来的高收益率。并且其中不必求助于、依赖于任何主力。

　　股票价值投资者赚的钱，可以分为两大部分：前一部分是公司经营带来的收益，股价随每股净资产的增加，按正比例地增加，这时投资者赚了钱，但是市净率PB（PB：＝股价/每股净资产）没有变化，这样的钱是公司经营带来的，赚得踏实、稳当；后一部分是市净率PB变化带来的盈亏，一般说来，这种盈亏大多是暂时的，盈的钱很可能迟早要吐出来，而亏的钱很可能迟早要赚回来。所以，股票的价值投资者也采用高抛低吸的措施：PB越高，抛得越多；PB越低，买得越多。这种“高抛低吸”赚的钱，是在赚“追涨杀跌的投机者们”的钱。

2.股票的投机者

　　相反，股票的投机者投资于价格严重高估的绩差公司股票。

　　由于绩差公司基本上没多少利润，甚至亏损，所以投机者之间只能依靠尔虞我诈，你骗我，我骗你，去千方百计挖对方的钱包。

　　投机者的盈利是建筑在别人亏损基础上的。

　　投机者的大赚是建筑在别人大亏基础上的。

　　所以投机者之间的斗争，是非常残酷的、是胆战心惊的。

　　投机者为什么对庄家又爱又恨？

　　一方面是因为没有庄家拉抬的话，投机者就无法赚钱；

　　另一方面是因为庄家太残忍，常常把投机者套在高位，使投机者亏损累累，惨不忍睹，不仅大输了钱，而且还严重损害了身心健康。