分享昨日成果、共赢明日辉煌
——2008 年上半年银行业投资策略报告

1. 昨天：乘风破浪、成果丰硕................................. 3
1.1 关键词一：宏观调控.................................................. 3
1.2 关键词二：资本市场.................................................. 5
1.3 关键词三：超预期增长.............................................. 6
2. 明天：明确的业绩增长将是最大吸引力............. 7
2.1 利息收入保持持续稳定增长...................................... 7
2.2 中间业务爆发增长之后茁壮成长.............................. 9
2.3 拨备形成对利润的巨大释放.................................... 10
2.4 两税合并为08 年业绩增添亮点...............................11
2.5 未来两年行业业绩持续快速增长............................ 12
3. 今天：估值基本合理、仍有提升可能............... 13
4. 个股推荐：三大主线........................................... 14