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[求助]关于现金最佳持有量的随机模型的推导
jiang55zh
17172 6
2007-12-14

有谁知道关于现金最佳持有量的随机模型的推导，就是Miller-Orr现金管理模型？最佳持有量z=L+（0. 75bσ2/r)1/3

平均现金余额=（4Z-L）/3

不胜感激！

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lzccjgh
2007-12-15 11:04:00
我不会,怎么没有人回答呢?顶起来。
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fangzhao
2007-12-15 19:10:00
 
思路:
   在现金需要量不可知的情况下,测算出现金持有量的上下限, 使之控制在上下限的范围内。
 
前提:
--已知或可预测每日(每单位时间)现金余额变化的σ；
--已知每次交易的固定成本 f；
--已知有价证券的日收益率 i；
--已知最低日现金需要量 L;；     
总成本=f*E(N)/T+i*E(M)
其中，E是期望值，N是转换次数
M是日现金余额，T=360天或是计划期内的天数
 
使上式中总成本最低，得到最佳现金余额均衡点Z*:
：最佳持有量z=L+（0. 75bσ2/r)1/3

平均现金余额=（4Z-L）/3

财务书上应该都会有的。

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jiang55zh
2007-12-16 23:01:00

不好意思还是推不出来，每本财务书上都有这个结论，可是都没有过程，我也找到了这个公式的文章出处，可是没有条件找到相关文章。

只想知道最佳现金持有量的推导过程。

[此贴子已经被作者于2007-12-16 23:02:49编辑过]

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柳水
2011-11-25 15:31:50
可惜呀，没人回答好这个问题！
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palgrave
2011-11-26 10:23:02
建议你直接去看Mllier and Orr （1966，QJE）的论文原文：A Model of the Demand for Money by firms. 其他书籍很少有推导的。
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