在比较两个项目的年金化成本时，除了直接的年金化成本数值外，还需要考虑其他因素，如项目的期限、投资回报率、资金的时间价值等。在您提出的情况中，如果B项目的初始投资减少，导致其年金化成本比A项目低，这时候的选择不仅仅是基于年金化成本的绝对数值，还应该综合考虑以下几点：
1. **投资期限的差异**：A项目为五年，B项目为十年，即使B项目的年金化成本低，但其资金被占用的时间更长。资金的时间价值意味着，即使两个项目的未来现金流的现值相同，但是资金回收的时间越长，实际价值越低。
2. **风险因素**：通常情况下，项目期限越长，其不确定性和风险越高。因此，即使短期项目（如A项目）的年金化成本较高，但考虑到较低的风险，可能仍是较优选择。
3. **资金的机会成本**：考虑到资金的机会成本，即如果这笔钱不投资于A或B项目，而是投资于其他项目或存款，可能获得的收益。长期项目（如B项目）占用的资金时间更长，因此失去的其他投资机会也可能更多。
4. **折现率的选择**：在对未来现金流进行折现时，选择的折现率对比较结果有重要影响。理论上，应该选择一个反映项目风险和资金成本的折现率。不同项目的风险特征可能不同，因此即使B项目的年金化成本较低，但在高风险调整后的折现率下，其吸引力可能会降低。
综上所述，当B项目的初始投资减少，导致其年金化成本低于A项目时，仍需要从项目期限、风险、资金的时间价值和机会成本等多个角度进行综合考量。不能仅仅基于年金化成本的数值做出选择，而应该采用更加全面的分析方法，如净现值（NPV）或内部收益率（IRR）等指标，来做出更加合理的决策。

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