美林 全球研究摘要 1219.PDF  22页

亚太区经济与市场：
(1) 亚洲的流动性保证

摘要
􀂄 投资者不仅担心而且正在努力面对全球信贷及流动性持续紧缩的问题。
􀂄 因此令人惊奇的是，在过去两个季度，我们的全球流动性指标加快上升。
􀂄 重点：亚洲没有流动资金或者储蓄短缺的问题。这种“流动性保证”应
有助于为亚洲及其他地区的高风险资产价格提供支持。
􀂄 尽管如此，随着证券化过程逆转，资金传送渠道已经受到损害。不过，
新的渠道正在敞开。最明显的是亚洲机构投资者及全球主权财富基金热
切渴望帮助西方国家的金融公司重整资本。
􀂄 中国收紧货币政策是亚洲流动性的一大风险。但是只要人民币仍然钉住
美元，事实将证明很难造成货币增长显著放慢。^^^^^^^^