内容目录

需求：传统应用蓄势待发，新兴应用将引爆市场 ................................................................ 5  
蓝宝石衬底受益于 LED 照明市场的开启...................................................................... 5  
LED 背光源：渗透率逐渐见顶，蓝宝石衬底需求维持稳定....................................... 8  
新兴应用：iPhone 引领行业带来大规模潜在市场 .................................................... 12  
全球蓝宝石需求预测数据汇总 ..................................................................................... 13  
供给：市场趋于理性，集中度提高 ...................................................................................... 13  
2013 年前七大长晶厂商市占率将达 85% .................................................................. 13  
成本考验造就大者恒大的竞争格局 ............................................................................. 14  
全球蓝宝石衬底产能供给测算 ..................................................................................... 15  
全球蓝宝石衬底供需状况改善，行业底部已过 .................................................................. 15  
LED 照明和智能手机摄像头与 HOME 键保护盖拉动需求高增长 .......................... 15  
蓝宝石衬底价格探底回升也印证了供需状况开始好转的判断 ................................. 16  
iPhone 未来可能采用蓝宝石做屏幕保护盖，将进一步引起行业供需急剧反转............ 16  
蓝宝石应用于手机或者智能手表屏幕有优势 ............................................................. 16  
蓝宝石手机屏幕或引起对蓝宝石的需求急剧地增加 ................................................. 17  
A 股：关注垂直一体化+掌握核心技术的企业 .................................................................... 17  
附 1：A 股涉及蓝宝石业务的上市公司相关情况简介 ....................................................... 18  
附 2：蓝宝石行业概述 ........................................................................................................... 19  
产业链划分清晰，各环节分工明确 ............................................................................. 19  
技术和成本双因素造就市场高集中度 ......................................................................... 19  
晶棒生长技术壁垒高 ..................................................................................................... 20  
国信证券投资评级................................................................................................................... 23  
分析师承诺............................................................................................................................... 23  
风险提示................................................................................................................................... 23  
证券投资咨询业务的说明 ...................................................................................................... 23