R10（2005-2013历年真题讲解）

个人IPS的写作题相比较于机构投资者的IPS更加的灵活。根据对历年的真题统计发现，必考题的类型有：return calculation, ability to take risk, liquidity needs, timehorizon。另外return objective的概括也是常考题。对于tax concern, legal, unique circumstances,这三个约束条件则考的很少。不过还是请大家注意一下tax concern,因为这点可能和R11和R12的两个reading的内容进行联合考察。

个人IPS历年真题的总体变化趋势有两个：

1.出题风格在逐渐转变：由一开始的“思路简单，计算复杂”这类需要大量分析现金流的简单粗暴体力派，逐渐转化为“计算简单，但思路上有小陷阱”这类脑力派。

2.个人IPS写作单题所占的分值在逐年的下降，减下来的分数逐渐被分摊到了对个人投资者这个session其他几个reading的考察上。所以个人投资者的总分值其实是没有多大变化的，只不过调配比例发生了变化。所以大家在复习这个session的时候，请合理分配好时间，不要把过多的时间都花在IPS的写作上，因为其他4个reading的内容同样很重要。

接下来我对个人IPS的真题讲解包含了从2005到2013年。在视频中你会看到，我把这些题按照计算回报率方法的不同，分为了两大类。每一大类的题我希望大家连贯完整的进行训练，做完之后你会对这种类型有一个比较强烈的感觉和框架。

我讲题过程中，也会进一步结合着我精讲课件中的思路和模板进行讲解，从而加深大家的理解：题中的小陷阱，背后的含义，出题者的思路设计我都会进行剖析，这样一路走下来我们就可以把这些真题真正吃透理解。对于return的计算以及liquidity needs的分析我们所用的现金流图更加形象，精确；对各个input的pretax与after-tax税务基础的转化以及原理我们也会重点突出；对于作答ability & willingness to take risk，我们有专门的checklist进行一项项的筛查；对于time horizon的划分我们通过画图分段的形式更加的直观。

总的来讲，个人历年IPS真题，如果你能把2005-2013年都完整的做2-3遍，仔细总结找规律，或者完整的把我讲解的视频跟下来的话，相信拿到70%以上的成绩依然是很轻松的事情。Good luck!

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