内部收益率（IRR）是基于事前预期的一个收益率，这个收益率将受Capital Budgeting时预算人的假设影响，比如如果预算人假设未来现金流高，则IRR就会高，但是最终实际的收益率未必达到预算人的预期。
外部收益率可以说是对内部收益率的一种修正，计算外部收益率与内部收益率一样假定建设项目在计算期内所获得的净收益全部用于再投资，但不同的是假定再投资的收益率等于基准收益率。其经济含义是：建设项目在基准收益率的利率下，在建设项目寿命终了时，以每年的净收益率恰好把投资全部收回。