跟着学习。

股指期货过度到期权，估计有段日子

很多时候是过于高看这个期权的影响力了。那些期货公司必然需要大量引入这样的对冲工具。但是对于我们公募基金来说，只能是做一些带有对冲因素的新产品。因为期权本身也带有很大的杠杆，而国内的投资者大多是风险厌恶型的，所以短时间内市场不是很大，你可以参照国债期货。

有点儿早

期权是衍生品 股市如此一塌糊涂 怎能期望期权能够搞出个样子来呢？

期权交易或许在14年下半年推出，大家可以先学习、了解并积极参与模拟交易哈

我到觉得14年可能不会上期权交易,记得300股指期货是10年的吧,但是之前进行试点好象进行了好几年呀.而且我觉得期权比期货更复杂!恐怕试点时间会更长.而且就咱们现在这个股票市场情况!还是别搞那些花里胡哨的东西吧!小股民够倒霉的了!自打有了股指期货,指数更涨不上去了!

乐观了

有点迟了吧，风险累积之后再出台对冲工具，觉得不太安全

确实衍生产品的估值要从两方面入手，一是标的资产的走势，二是合约条款的建模，前者相当于一个微分方程，后者相当于边界条件，两者缺一不可，缺少任何一个该方程就无法解。两者结合起来才能评估衍生合约的价值。其实同一标的的期货和期权微分方程都一样，唯一的差别在于边界条件不同，但这个差别就导致了期货和期权赌的东西不同，期货的边界条件是线性的，因此赌的是价格（一阶矩：期望），期权的边界条件是非线性的，因此赌的是波动率（二阶矩：方差）。这就是为什么业内人士把期权称作是波动率交易工具的原因。

希望吧

刚才私下里和一个朋友交流了关于期权方面的资料，我把我的一些看法在贴这里。
在期权方面，我一般都是看国外的资料，多是英文原版（其实很多法国人的研究也很好，但我不懂法文），其中一小部分被翻译成了中文版。
理论方面还是赫尔的《期权期货与衍生产品》为入门，然后读过不少论文，读了几年之后，发现大部分过于学术，过于精雕细琢，沦为一些解数学题的游戏了。所以，只要不是计划在做学问方面更上一层楼的人，读论文就适可而止，简单说，论文要多看，观其大略，知道其主要谈什么，大致的研究方法和理论，得出的结论是什么，对自己在哪方面还有帮助就行了，其余不必深究。
现在我的手边书是《the complete guide to option pricing formulas》，这本书类似于工具手册，里面罗列了很多公式，便于查找。这本书以及其光盘内容，本论坛里面有下载，但我建议还是买一本实体书放在手边。淘宝上面有。
麦克米伦关于期权的书也不错，对于有一定了解的人来说，可以看一看，最关键的是，他的书有中文版，读起来方便。
还有《Trading Options as a Professional》，《the option traders hedge funds》,《option volatility and pricing》,《dynamic hedging》等等，这些书都在某些方面给我比较深的印象。这些书介绍的例子操作就比较接近于实际交易，可以参考。还有一些，一时想不起来了，大概有二三十本吧。
国内在理论方面的书，我读的比较深的是姜礼尚的书。

读论文和读书都要最后能够应用，我读书的时候，总是要反复画各种图，在电脑上画，在笔记本上画，自己假设数据去一个一个推演。在市场不同的情况下，不同策略的效果如何。对照着历史数据演练。这样才能有对那些枯燥的数据有点感觉，理解书上那些例子的本意。
比如书上经常举例子说，构建某种策略时，通常买卖delta为多少的期权，那么为什么交易这些数值的期权？还有就是常常对策略进行调整，调整的依据是什么？防范的那种风险？这都是要细细琢磨的。
顺便说一句，上面提到的赫尔的书和那本类似期权手册的书，都附带有期权计算和画图的程序，可直接下载使用。

赵括

还补充一条，就是要仔细阅读交易所的交易规则和制度，这里面其实有很多地方是值得深究的。

个人总觉得期权是死扛者的最后一根救命稻草！？

越来越复杂了。

期权交易者，有点类似于量化交易者。主要关心的是波动率，skew，greeks等。而标的物行情是涨是跌，反而不是很看重。如果做得好，涨可以赚，跌可以赚，不涨不跌也可以赚，但做的不好就刚好反过来了
我做香港恒指期权的时候，每天只是大概地看一下恒指的一个大趋势方向就行了，然后就看指数是否在正常的波动范围内，而指数日内的运行倒不是很在意，有空就瞟一眼，没空时候甚至一天只看一个收盘价，其他都不看。除非行情日内发生剧烈波动，系统报警才会去关注。

看了帖子 学习之 感谢搂住 貌似＠rainbow19720731有高见 为何不出来说说呢

有点早哈！

我谈一个基本认识，期权是风险管理工具，而不是严格意义上的投资工具。千万别弄错了位置。

期权供给方不利，可能供给不足