yidengniubi654 发表于 2014-1-15 19:10 
是不是这样的,机构打新时比如每股5元买到手,然后上市那天开出更高的价,来卖???
打新只是一方面,这个并不需要太多串谋。更重要的是在管理层和那些PE要出货禁售股时,就需要有新的机构进来拉高。所以,早就有人注意到新股的走势通常是禁售期内逐步走低,这一方面是因为IPO存在包装问题,另一方面是必须给将来拉高的机构以盈利空间,先打后拉。最后的结果是一路大涨中,管理层和PE们把货出到理想状态。
开始承销商是不存在禁售的,这就通常出现2大主流形式的承销:尽力best effort和全责full commitment,尽力就是代销,卖不了就还给公司,全责就是卖不了的承销商自己想办法。我国貌似不存在承销商砸手里的现象,都是供不应求,比例配售。