未现实质性减持，实乃风格转向

2007 年第四季度偏股型基金持仓结构分析

07 年四季度基金资产配置出现了新的变化。从各类资产占基
金净值比来看，股票资产比重稍有下降，但总市值仍然增大；
债券资产和现金比重略微增加，权证资产显著减少。但总体
来看，基金四季度没有出现大规模实质性减持。
■ 考察偏股型基金对13 个行业的持有情况，发现各类基金总体
上都增持的行业在短期内更有可能得到足够的支撑；而各类
基金都减持的行业在短期内下跌的情形更为确定。随着考察
期间的延长，上述结论可能得到更充分的验证。对于产生分
歧的行业，其短期涨跌幅与基金公布该行业的增减持情况无
明显关联。