李迅雷：中国经济正经历一个周期的下行 牛市需等待　　在今日召开的第十三届远见杯宏观经济预测年会上，海通证券首席经济学家李迅雷表示，我们所期待的周期类股票的牛市很难了，中国正在经历一个周期的下行当中。

　　李迅雷指出，中国目前来看我们的股票里面，大概46%是强周期的股票，20%是金融类的股票，16%是消费的股票，11%是科技类的股票，我们所期待的周期类股票的牛市已经很难了，中国正在经历一个周期的下行当中。

　　李迅雷认为，中国牛市到来的时间还是需要等待，整体来讲，今年对于改革的预期，比如说对于国企改革所以才有中石化这么强劲的走势，这种就是一种改革转型科技服务类企业的崛起，产生的机会还是存在的。

　　对此，安信证券首席经济学家高善文认为，牛市是一个缺乏定义的词，什么是牛市？我们看中国创业板的股票，今年以来是创历史新高，完全不像熊市，我们看去年一个投资的汇报，去年实际上好多都能拿到两位数的汇报，完全不像熊市，整个市场重心是不断下移的，如果说你看一些有成长性的股票，这个牛市就在昨天前天。

　　高善文进一步指出，从历史来看成长股与蓝筹股，在中国过去不到20年一个市场上少有先例，牛市的起动，一个新的经济上升到来，可能还有一些距离，还有一些时间，一个大的主办市场兴起，也许带那个市场重心先下来，然后我们才有可能讨论这个。

　　银河证券首席经济学家潘向东表示，一个牛市维持资本市场包括两个方面，一个是经济周期，第二个是我们利率什么时候下行。牛市的时间也估计等的时间很长，快速推进改革的话，可能上下波动会大一些，这就说从我的框架里面来推动牛市的一个试点，或者一个判断，这个牛市肯定是我们经济周期的。

　　中金公司首席经济学家彭文生认为，时间点确实很难判断，他提到了两个趋势，一个是增长方式过去我们看主板市场从大的经济方式来看，中国增加是全球最高的，但是股市表现不好，我们增投资驱动，权益不断被淡化，但是你现有股东回报率很高，这是一个趋势性结构性的战略和因素，另外一个就是中国股市股票是第一个市场化的，所以在早期是非常高的，后来其他的资产一个接一个市场化，包括货币市场，最近今年理财产品。所以我们判断未来牛市还有多远一个是我们增长方式，第二个我们所有的大力市场很多，最近就说大力市场，但是股市的影响是不一样的，增长方式的转变更多是鼓励所谓的新经济。