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2014-03-04
余额宝能做多大?只有阿里这类具备海量账户的互联网企业才具
备实力与银行竞争标准化金融产品的销售,而余额宝规模取决于
阿里客户数量、转化率和提供 T+0 垫资的能力。如果利率环境不
变,我们从需求端测算,2014年底余额宝的规模约在 6000亿,相
关产品规模约为 7200亿,但可能会受到供给端的限制。   
余额宝的高收益能持续吗?余额宝的高收益类来自两点:(1)生
逢其时。它成立于 2013年中期,受益于银行体系流动性紧张,长
期来看收益率将伴随货币市场利率而变化。(2)期限错配。2013
年底,余额宝 92%的资产配置在银行同业存款,如果监管政策要
求货币市场基金资产配置避免过度集中,也将影响收益率水平。
余额宝发展的风险有多大?这主要体现在流动性风险。如果再次
出现货币基金被大量赎回,余额宝能否履行 T+0 承诺存在疑问。
此外,如果被迫提前支取同业存款,利息收入也可能面临损失,
收益率会显著下降。我们了解,余额宝与部分银行签订的协议中,
存在提前支取的惩罚性利率条款。
余额宝发展的瓶颈在哪里?从需求方面看,发展瓶颈来自其收益
率的波动性。虽然操作便捷性是余额宝的杀手锏,但收益率水平
也是重要的因素。从供给端看,T+0 垫资、余额宝转账等操作流
程都会带来一定的营运成本。如果规模持续上升,这类成本也会
显著增加,从而制约余额宝的发展。同时,作为影子银行的一种
类别,监管机构对货币市场基金的监管正在趋向严格。

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中金公司-余额宝:加速银行资金成本上升-140227.pdf

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余额宝:加速银行资金成本上升

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2014-3-4 21:37:55
"余额宝:加速银行资金成本上升"--真的嗎?

就算支付宝在2014年底达到6000亿资金, 也仅是银行业总存款的0.6%,而且到目前为止,余额宝等产品投资渠道非常有限,例如货币市场基金、国债和银行存款。因此,某程度上余额宝不是与银行竞争,而是在为银行打工。從支付宝的比重和资金最終流向, 它怎能加速银行资金成本上升.
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2014-3-5 09:59:25
太贵了

需要的可参考http://www.docin.com/p-771108337.html
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2014-3-14 00:16:32
个人认为在的确升高了银行的融资陈本,不过银行也吼的厉害,但有一点认为,它在推高成本的时候也在加速自己的死亡速度!因为它本身就是多余的一个环节。
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