continuous time难，但是用来分析某些问题可以使其简单化。但是要产生testable implication，还得必须从discrete time推导

楼上的兄弟,你错了，CAPM 是很有用的,尤其是在市场风险度量和管理方面!

我同意楼上的兄弟,同感啊!

如果我们能够获得某种市场资产组合的风险酬金和贝塔系数,同时在确定了无风险报酬的情况下,我们就能够准确的得到包含在这种市场资产组合的某种资产的预期收益!近而对市场风险进行度量和管理!

新手上路,发表自己的拙见,望大家斧正!!!!!!

有没有人愿意讨论一下Duffie "dynamic asset pricing"?

last semester...i just completed the one of the paper------"derivative analysis"-----we use the book---"hull".

i like that book, because it easily understand.

我通过了CFA的考试，之前对资产投资策略和估值也搞过几个课题，对资产估值有一些基本的了解。我个人觉得资产定价理论的体系已经基本建立，但目前理论的实用性都不是很强，异常现象太多，还有很多人对其前提假设提出批评。但是，更具有说法力的估值体系还没有全面建立起来，实际工作中，也只能拿这些钝刀来勉强解牛啦。要想在学术上开创性的释放一些模型的前提假设或者开创估值模型的新天地，目前中国金融学者的学术水平和数学功底还可能不够。如果有兴趣，我希望和大家多就此问题交流。QQ:11589305

做了多年的资产管理方面工作，觉得资产定价是最难的。

从理论上说，资产的价值等于其未来产生的价值的现值之和，但是未来产生的价值是一个估计值，具有浓厚的主观性，因而资产的定价因人而异。

因此，只要懂得原理，尽量加大保险系数，则其它不学也罢。

实践告诉我，没有任何一个人，可以精确地给运营着的资产定价；即便是长期存于银行的钱(50年或100年)，由于利率的不确定，其精确定价也是困难的。

同意楼上说的。

关键就是利率的确定问题。公式一般都是把一些变量设为定值。还是要理解原理的。

APT,