常来行业分析版的坛友们会看到
咱版面中有很多行业报告~
有的是咨询公司的报告而有的是券商做出的报告（不知道这个大家注意过没？）
那两者究竟有何区别呢？
你平时更喜欢看哪种报告呢？
今儿小冰就跟大家一起来了解了解两者的区别~~
欢迎大伙参与讨论哈

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首先咱先来明确下两者概念

咨询公司

咨询公司是指从事软科学研究开发、并出售“智慧”的公司，又称“顾问公司”。这类公司属于商业性公司，接收委托者的意向和要求，运用专门的知识和经验，用脑力劳动提供具体服务。
咨询公司是帮助企业和企业家，通过解决管理和经营问题，鉴别和抓住新机会，强化学习和实施变革以实现企业目标的一种独立的、专业性咨询服务机构。它是由具有丰富经营管理知识和经验的专家组成，深入到企业现场，与企业管理人员密切配合，运用各种科学方法，找出经营管理上存在的主要问题，进行定量及定性分析，查明产生问题的原因，提出切实可行的改善方案并指导实施，以谋求企业坚实发展的一种改善企业经营管理的服务公司，例如卓越国际（集团）。

附上2013年咨询公司排名前三的简介

1          麦肯锡咨询公司     全球最著名的管理咨询公司之一，1926年在美国成立，是专门为企业高层管理人员服务的国际性公司，在全球44个国家和地区开设了84个分公司，目前拥有9000多名咨询人员，分别来自78个国家，均具有世界著名学府的高等学位。其业务主要是提供战略方面的咨询，同时还涉足企业金融、商业技术和运营等一系列广泛的咨询领域及管理议题。麦肯锡中国公司被评为"中国最受尊敬企业"之一。http://www.mckinsey.com/

2          罗兰贝格咨询公司     罗兰贝格国际管理咨询公司于1967年在德国建立，现已成为欧洲最大的管理咨询公司之一，隶属于德意志银行集团，在全球26个国家和地区设有35个办事处。公司的咨询顾问来自全球近四十个国家。专长于为企业提供公司战略、重建、重组、市场营销、物流营运、企业兼并后联合及人力资源管理等咨询服务，帮助您解决在市场进入战略确定、中国营运模式的建立、合资企业重建与购并、全国销售网络控制及招聘与保人才方面的问题。http://www.rolandberger.com.cn/

3          IBM全球企业咨询服务部     2002 年前，IBM的IT咨询部门是BIS（Business Innovation Services），后合并普华永道咨询部（PwCC），整合为业务咨询服务部BCS（Business Consultant Service）。合并前BIS全球5万员工，年销售102亿美元，PwCC全球3万员工，49亿美元。 IBM GBS（Global Business Service），即全球企业咨询服务部，2006年由BCS更名而来，全球最大的IT咨询公司。GBS的业务包括管理咨询，战略咨询，IT咨询等，其中前两者顾问较少，主要的定位还是一个IT咨询公司。主要竞争对手为埃森哲，凯捷，毕博，德勤咨询等。http://www-935.ibm.com/services/cn/bcs/


http://www.360doc.com/content/13/0627/10/12945196_295844267.shtml



券商
“券商”，即是经营证券交易的公司，或称证券公司。在中国有申银万国，齐鲁、银河，华泰，国信，广发等。其实就是上交所和深交所的代理商。
我国目前总共合规的券商总计106家，其中有21家进入了2013年度的AA级券商行列，获得AA级的21家券商包括：安信证券、北京高华、方正证券、光大证券、广发证券、广州证券、国金证券、国开证券、国泰君安、国信证券、宏源证券、华泰证券、华西证券、申银万国、兴业证券、银河证券、招商证券、中金公司、中信建投、中信证券、中银国际。其中多家公司都是首次登上AA评级榜单。值得关注的是，仍无券商获评AAA级这一最高级别，也没有券商被评为D类或E类公司。

2013年中国十大证券公司排行榜

http://www.ccstock.cn/jrjg/quanshang/2013-11-04/A1369507.html

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两者发布的研报有何区别

【观点一】
如果说根本区别，分几块来谈吧：
1. 面向客户：
券商报告面向二级市场投资者。
咨询报告面向行业内部客户，行业新进者以及考虑进入该行业的客户。

2. 报告的目的：
券商由于其交易中介的角色，报告的自然属性就会偏向于投资机会发现。
咨询报告目的在于暴露行业中的风险及问题，并提出合理性方案来解决。

3. 报告的问题：
券商报告作为卖方报告，为促进交易而对于行业内部潜在的风险有可能会忽视或者低估。
咨询报告依赖于咨询公司对行业的长期跟踪以及知识积累，比较能够客观地反映行业情况，但由于咨询公司自身置于投资交易之外，其报告对于运营方的作用要显著大于对投资方的作用。

【观点二】
举例说明一下，我在写钢铁行业分析的时候会参考一下券商报告，前几天刚刚看到国泰君安行业推荐持有的几家公司，我研究后发现这个行业短期内毫无希望可言，为啥券商还推荐持有呢？
说到这里就是一个比较了。
咨询比较客观，虽然也要迎合客户需求。我们帮客户解决已经存在的矛盾。需要为实施结果负责。
券商的报告虽然不能说完全胡说八道吧，但是不需要为预测结果负责。他们习惯的做法是盲目夸大政策作用，无论利好或者利空。说得有点偏激，其实我还是对券商报告持有保留态度的。

【观点三】
报告的内容是为阅读者服务的，也即目的导向。券商的行业研究报告和咨询的行业研究报告共同点均是深入揭示行业运行规律和存在的风险；不同点是得出的结论，由此可能导致框架和着重点的不同。比如说我们的行业分析是为了得出银行介入这个行业的机会和风险，以及从授信的角度如何介入和控制风险；而券商的行业分析则是为了提醒投资者介入与不介入的原因。

【观点四】
目的不一样，导致整体的分析方法、思维逻辑、报告结果都不一样

券商的报告，是要描述某个行业是否有投资价值，并且结果是要说明这个行业中哪些公司更有投资价值。报告结果是要用于股票投资服务的。思考逻辑是宏观政策——行业动向——上下游关系——竞争关系——行业内公司分析的逻辑。

http://www.zhihu.com/question/19682756


常读行业研报的坛友们，你们认为券商研报和咨询公司研报的区别在哪呢？？
欢迎参与讨论哈~~



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