我的股市投资理念——趋势中理性投机

内容提要：我是以自有家庭资金炒股的散户，是股市的“小虾米”，1995年入市。近20年来，账户资金量经历了总体趋势向上攀升过程，投资理念也逐步成熟。股市投资贵在制定并坚持自己的投资理念，我坚持的理念是在大趋势中理性投机。关于长线投资还是短线投机的问题，不能一概而论，我认为长线收益可能胜于短线，关键是选择什么品种，长线重质，短线重势。

一、个人情况

我在农村长大，90年代初从理工院校毕业，分配在某央企工作。参加工作以来，酷爱理财，但当时工资很低，大概只有100多块吧，准确地说也没有什么财可理。偶然机会，路过证券营业部，开始了股票投资生涯，期间疯狂地搜集和阅读股市投资方面书籍，有的甚至读了几遍。进入2000年以来，出于对股票投资的热爱，再三考虑后决定辞掉工作，全日制攻读硕士、博士学位，梦想着能够工作与兴趣合二为一。六年时间很快就过来了，毕业前夕的一次应聘让我记忆犹新，可能是年龄原因吧，被多家证券公司歧视了。最后，只得去高校教书（其实大学毕业那会儿最不愿从教），这倒也不错，高校不用坐班，有大块时间可以自己支配，做自己感兴趣的事情。此期间，除了教学科研外，我进行了大量调研和投资工作。

二、投资业绩

首先声明，我只是将自己家庭资金进行投资，从未给其他个人或机构理财，这篇小文只是将自己的投资感悟和认识讲出来，欠妥之处还请大家批评。就投资收益而言，我算是暂时跑赢了市场，近20年来，经历了从5000元入市的散户、到营业部中户、再到大户的变化过程。期间，账户资金量波动还是比较大的，在最初的五年，没有自己的投资理念，牛市中赚的快，熊市中就又还给股市，总体下来还是赔的。2000年开始，逐渐调整投资理念，稳扎稳打，牛市中收益自然可观，但我的投资收益率甚至还不及刚入市的投资者，由于坚持了投资纪律，熊市中经受住了考验，不仅没有把利润还回去，还有新斩获。最近八年来，在中国这个熊冠全球的股票市场里，我的总体资金年均收益率在30%左右，投资收益数倍于工资，有点小满足。

三、投资理念

股市投资贵在制定并坚持自己的投资理念，我坚持的理念是在趋势中理性投机。这里有三个关键词，一是趋势，二是理性，三是投机，其重要性依次递减。关于趋势，要关注国家政治经济大环境，这是做股票的根本，只有了解了这些，才能知道股票市场总的运行趋势，不妨做个比喻，认清大势可以帮助我们判断股市的“春夏秋冬”，按照不同的时令节气，安排生产生活变得异常简单。关于理性，我认为这是投资者最容易忽略的，在投资之前我们应该首先考虑风险，然后才是赚钱，此时，理性是不可或缺的，要对投资品种及其投资价值有个基本判断，我偏向于价值投资，尽管很多公司存在会计报表造假，但价值还是很容易判断的，我的方法是看公司是否能够连续分红（尽管分红对于股票投资者来说没有实质意义，我仅仅将之作为一个观察指标）。关于投机，光有价值投资，做长线未必能够长期获利，尤其是在震荡行情中，投资者经常坐山车，这需要经常观察和了解所投资股票的波动特点，在做长线的同时，善于把握做差价的机会。我个人认为，在股票市场，不理性意味着冒太大风险，不投机就不会赚到超额收益。这些年来，我还坚持一条投资纪律，那就是不参与融资融券业务，保持零杠杆率。

由于才疏短浅，有什么错误的地方，还望各位批评指正。