1.高抛低吸

　　在我以前的专著中，认为“高抛低吸”是投机，中长期持有才是价值投资。

　　现在认为，价值投资者不在于持有时间的长短，并且应该善于高抛低吸，摊低成本。

　　越上涨，其投资价值越低，就应该卖得越多；

　　越下跌，其投资价值越高，就应该买得越多。

2.融资买股票

　　在我以前的4本《投资理财》专著中，都反对借钱炒股，千万不要借钱炒股，认为这是投机。在我去年11月出版的专著中认为，对于具有ROE-PB投资价值的股票，在相对低点值得融资买。不赚白不赚。

　　现在融资买股票的年利率实际上是9%。如果融资1000万元买股票：每天都要支付2390元的利息；遇上双休日，周五融资，下周一就要支付7170元利息；遇上大的假日，周五融资，下下周一就要支付23900元利息。似乎怪吓人的。

　　但是，对于每年稳赚20%以上的公司股票，只要在几个月，甚至几年的相对低点，融资买进，这还是非常值得的。

　　例如，如果于2014年3月11日，融资1000万元买进8.6元的兴业银行（浦发银行的情况类似），那末至2014年4月8日共28天，需要支付利息66890元。当天股价上涨至10.5元，共上涨22.093%，也即股票账面上盈利2209300元，减去利息，实际上盈利2142410元。

3.一般不止损

　　只有基本面发生意外的重大恶化时，才考虑止损。一般情况下不止损。

4.避红利税

　　由于采用了高抛低吸的战术，大多需要支付20%的红利税，所以，必须避红利税。

　　采用的战术是：在股权登记日之前一二周内逐步逢高清仓并调仓，逐步逢低买进一些近期已经分红的，或者还有很多天才分红的ROE-PB投资价值类似的股票。在登记日过后，再逐步逢低买回来，或者换回来。如果换过来的那只股票已经分红，那末也可以不换回来。

　　在2013年，这个实践非常成功。不仅全部避了好几万的红利税，而且还顺便赚了好多万的差价。