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2014-04-10
《资本市场:机构与工具》第四版中文版304页。
保证金交易适用于卖空交易。投资者卖空100股,每股价格60.初始保证金50%,这样账户中自有资金3000.维持保证金30%.股票价格涨到什么位置会触及维持保证金要求。
后面给的结果是69.23.被引发的维持保证金的股票价格水平通过贷方额乘以10/13计算。9000*10/13=6923.股票价格6923/100=69.23
我决定应该是100股占非自有证券的70%。自有证券100/70%=43.即自有的3000能购买43股,此时股票价格3000/43=69.77.

哪位大神给解释一下。
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2015-4-6 17:19:13
首先我给出我的解法,比较直观
触发维持保证金的时候,自有资金一定是有两部分组成,一部分是抵消掉浮动亏损,一部分是持仓保证金
这样设触发价格为x,得到方程100*(x-60)+x*30%*100=3000,解这个方程就得到了x=69.23

你的解法:100股占非自有证券的70%。自有证券100/70%=43.即自有的3000能购买43股,此时股票价格3000/43=69.77.问题在于没有考虑到浮动亏损,并且3000/(100*30%/70%)=70,并非69.77,有这个差别是因为你两次进行小数点缩略,导致错误的解法解出来错上加错的答案。
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