比较资本成本是否最低，对企业而言毫无意义。因为企业的目标是利润最大化，不是什么资本成本最低，资本成本是个伪“成本”概念。
举个简单的例子，不考虑发行费用（不影响结论）。
假设企业所得税率是25%，有2种方案。1：增发优先股10万元，年股利1万元，企业年收入2万元，资本成本=1/10=0.1。净利润=（2-1）*（1-0.25）=0.75万元。2：借款10万元，年利息1.33333万元，企业年收入2万元，资本成本=（1.3333333/10）*（1-0.25）=0.1，净利润=2-1.33333=0.66667万元。资本成本一样，收入一样，资产数量一样，利润却大不一样。请问资本成本真能成为筹资方式的依据？以上论证用到3年级数学，会计学真的是一门科学？