你怎么分析 股市的惯性策略？

把研究区间分为排序期和检验期，在每次检验中，我们首先计算出形成期内，各只股票的累计收益率，然后按照累计收益率由低到高的顺序进行排序，将股票分成十等份，取前面的股票为输者组合，最后的股票为赢者组合。然后在接下来的检验期内，计算赢者组合和输者组合的组合超额收益率，以及动量策略收益率赢者组合收益率。
    进一步的研究是加入换手率因素进行排序。就是说在排序期先对换手率进行排序，在对收益率进行排序，再进行类似上面的研究。

中国的股市有中国的特色，特别是受政策的影响非常大，用数理统计的方法只能是在成熟的市场里面才行，而沪深股市到目前为止，也才不过区区二十余年：随机性太大了。