【书评140421】《专业投机原理》维克托·斯波朗迪

资料狂人

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收藏 2014-04-21

Trader Vic: Methods Of A Wall Stree (专业投机原理)

作者：Victor Sperandeo (维克托·斯波朗迪)

英文版出版社：Wiley
中文版出版社：机械工业出版社

英文版页数：304+304
中文版页数：452

内容简介：
　　《专业投机原理》系统地反映了世界上最伟大的交易员维克托的投机哲学。因此，除了通常的市场知识外，书中还包含大量的心理学、经济学、政治学方面的知识，大大开阔了读者学习投机知识的视野。尤其值得一提的是，维克托对经济学、经济循环的本质有着深刻的认识，这使他能够把握宏观经济脉络，从容地进行投机活动。

作者简介：
　　维克托·斯波朗迪（Victor Sperandeo）专业证券操盘手，华尔街的风云人物，曾被《巴伦》周刊誉为“华尔街的终结者”。他做了31年的资金管理人，目前为Hugo安全资产公司和The Professional C．T．A．基金管理投资。1978—1989年，他连续12年投资盈利，没有任何一年亏损。
　　维克托只有中学学历，是白手起家的典型。他年少时精于玩牌，并从中认识到“胜算”和“自律”的重要性。
　　维克托曾尝试将自己的交易系统形成连锁店的模式，为此花费5年时间训练了38位人土。但最终只有5人脱颖而出，并且全部自立门户。虽然维克托的投入没有达到最初的目的，但也没有赔钱，而且由此对交易上的成功有了更深刻的认识：要了解市场，更要了解自己。

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资料狂人

2014-4-21 11:42:29

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网友说：

不虚此行：

简化资料的方法之一是专精于其中一、两项领域。另一种方法是运用电脑处理组织与筛选的工作。但是，不论如何简化资料，处理信息的关键还是在于：如何从每天无数的资料中抽取根本重点(essentials). 　　
　　为了掌握这种能力，你必须以原则(principles)统辖信息，原则是界定金融市场性质（nature）的基本概念。一项原则上在无数特定事件与无数相关资料中，抽象化的一种普遍性概念。复杂的市场资料在原则的统辖下，将变得相对单纯而易于处理。　　
　　成长大于储蓄.联邦政府持续采用预算赤字的政策，相当于以明天的生产融通今天的支出。这种情况下，仅有两个可能的结果：1，美国未来的总产量呈现突破性的发展，政府得以染指原本属于储蓄的部分，并以此清偿债务，而且生育的储蓄仍足以融通投资；2，由于政府不断增加课税，或以通货膨胀的手段稀释生产者既有的财富，导致成长或成长率的减退。更重要的是，如果政府试图继续采用预算赤字的政策，试图继续支出目前并不存在的财富，终必将造成一场金融大灾难——严重的空头市场。　　
　　在这个例子，我们的重点并不在于你是否同意这个原则的正确与否。这个例子的主要目的在于说明，一项陈述，一点点知识，如何形成一系列的推理与结论。如果我们了解基本原则，原本看似非常复杂的现象，便可以整理为相对单纯的知识。　　
　　任何领域内，明知的决策都需要仰赖根本知识(essential knowledge)，使所有的观察事件都可以诉诸于这项统辖因果关系的根本概念。在金融市场中，基本知识代表的是价格走势与价格趋势的原则。它们代表市场的普遍性质(nature)，并界定各个不同市场的特质(distinguishing eharacteristics)。　　
　　培养这种知识，需要持续将明确的事件转化为抽象的概念，并将抽象的原则套用在实际的事件上；根据今天事件的分析，预测长期的未来；以适用近期与过去历史的同一个概念，了解今天发生的事情。我称这种程序为“根据重点思考”，或“根据原则思考”。

　

《专业投机原理》：感谢你：

《专业投机原理》基本可以算作我投机路上本真正的启蒙书。尽管在之前我业已读过大名鼎鼎的《股票作手回忆录》，但当时尚未有经验的我，还体会不到其中妙处，读来只觉一片晦涩。当然，国内“高手”的众多“秘籍”也未少读，但那些东西看来看去都觉得是一回事。　　
　　而当我遇到她后，通过那个有趣的赌扑克牌的故事，我次接触，了解到什么叫“风险”。明白了原来决定进场的因素并不仅仅是时机与方向，更重要的的是要注重“风控”。换句话说，你不仅仅要考虑“何时买”，“买什么”的问题，更要思量“买多少”的问题。这几乎是以前看过的国内的书所未提及的。也是她教会了我怎样正确画趋势线。原来一根看似简单的线，也不是随随便便那么一画就行的。不同的画法对行情的分析有很大的不同。后来在MACD论坛中看到“暗夜基金”相关的帖子，才知道原来受她恩惠的人众多。而“2B法则”，“1-2-3准则”亦是简洁有效的方法。尽管现在我有了自己的一套工具，很少用它们，但仍感谢她在技术分析思路上给我的启迪。在心理因素上，她使我明白了什么叫“谬误的自尊”。尽管我现在仍然为这一问题而痛苦不堪，以致在佛陀座下寻求解脱。但她论述这一问题的章句，猛烈冲击我心灵的情境，我到现在依然清晰的记得。　
　　最最要感谢她的是，她告诉了米塞斯、哈耶克、黑兹利特、兰德这些伟大的名字。这是我次了解到除了“凯恩斯学派”外，原来在这个世界上还有一个学派叫“奥地利学派”。记得读这本书的那个学期，我正在上“西方经济学”。我翻遍了整个教材，最后只在某页页脚处找到了一行关于“奥地利学派”的简略注释。或许也正是在那时，我对我所接受的教育开始产生了怀疑吧……这好比将我面前的窗子打开了一条窄窄的缝隙，我顺着这条缝隙，看到了一个与我之前十几年认识的完全不一样的世界。千丈之堤，以蝼蚁之穴溃。有时回想一下我这个原来在师长面前的“乖宝宝”，现在变成个在网上被毛左们咒骂的“极右”；原来狂爱着我们祖先的文化，现在对它连一点温情也没有的人。我想追根溯源，多半应该可以算作是她的功劳。　　
　　总之，我十分感谢《专业投机原理》，也十分郑重的推荐给尚未看过的童鞋。

读维克托·斯波朗迪《专业投机原理》：

翻译得可以说奇差无比，但是内容非常好
　　进入窗口很重要，就好像火箭入口。
　　对于道氏理论的解释很好
　　（某个板块物价的长期正常化下降其实是生产力提升的指标，例如计算能力）
　　作者对米塞斯的奥利地学派经济学有较深的理解
　　相对于多头市场来说，如果你妥善管理资金，在空头市场能够以较短的时间获取类似的利润，风险并不会更高，甚至可能更低。
　　柏拉图相信，一般人无法管理自己的生活和周围的事物。在理想的状况下，世界应该由哲学之王掌管。某种层面上，柏拉图的理想已经实现。FOMC的成员便是美国经济的哲学之王，而由于美国是世界上最强大的工业国家，所以这12位成员足以影响全球的经济。
　　大规模投机造成的密西西比危机对于法国大革命的重要作用。
　　道氏理论对于市场走势的长期预测功能，优于200天期移动平均。
　　对于市场龙头股，应该在上升趋势中买入，但不应在创新高时买进，必须等待回档，在跌势中买进，因为它们迅速回升的机会较高。（如最近的华谊兄弟等传媒股）相对强度较高的股票，它们的上涨速度会快于其他的股票。
　　在市场顶部附近，准备卖空时，不可选择相对强度较高的股票，因为万一你判断错误，损失将十分严重。也不建议卖空最弱势的股票，因为它们的下抽空间非常有限，是卖空相对强度适中的股票，这样风险不大。
　　在哲学上，我非常不认同实用主义，但就交易法则而言，我的态度却相当务实。
　　保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的报酬，这是三项单纯的原则。
　　进入时的诀窍，逐步增加头寸，并根据之前的获利或亏损情况不断调整。
　　远古的瓦肯人是一种残暴的人种，只有哲学和理性才能促进其限制心性探求知识。
　　成功是一种改变的程序，而痛苦是程序的一部分
　　人类的行为
　　货币与信用是市场经济的产物，使用不当就会造成经济波动。
　　货币其实也是一种期权或期货。
　　股票交易者年鉴
　　对于连赢的概率分析方法挺重要。
　　爱恩兰德。