由于日本与巴西之间存在巨大利率差，已经吸引投资者投入巴西资产的日元利差交易，尽管新兴市场风险犹存。

今年迄今，借入廉价日元为购买巴西股票和债券融资，证明是一个常胜策略。不过部分分析师认为，由于巴西利率预计将不会进一步上行，而且面临潜在的政治风险，投资者人气可能降温。

日本央行13个月前出台了大规模的货币刺激政策，将日本利率压制在极低水平；相比之下，巴西指标利率高达11%。

由于美元、欧元等大多其他主要货币的收益仅略高于日元，散户和机构投资者正寄望于收益更高的新兴市场。世界杯足球赛即将开始，这一利好因素也提振了巴西市场的人气。

State Street Global Markets外汇主管Bart Wakabayashi表示，“在世界杯的大肆宣扬下，市场情绪也是利好之一。现在仍有理由去‘做多’巴西。”

虽然巴西经济放缓在2012-2013年间一度削弱了日本投资者对巴西雷亚尔的偏好。但在巴西央行自2013年4月起连续9次升息，累计升息375个基点后，巴西雷亚尔再度成为了宠儿。不过，巴西4月通胀升幅不及预期，市场预计巴西央行可能暂停紧缩货币周期。