瑞银证券(UBS Securities)中国首席经济学家汪涛周二(2014.5.27)发布报告称，中国房地产市场每隔几年一个周期，但这次不同于以往，不是由于急剧的政策紧缩导致的，而是因为房地产供应超过了城市人口增加和改善居住带来的需求。

报告指出，房地产价格停滞，ZF反腐败，以及理财产品和海外资产等替代投资，则侵蚀了投资需求；房地产市场低迷不会导致中国经济硬着陆，因为中国的买房者杠杆率低，且ZF仍有大量手段可以稳定房地产开发和支持经济增长。

汪涛称，ZF可以加大基建投资和保障房建设，加速促增长的改革，以及放松房地产限购、信贷和户口政策来提振需求等。报告预计，房地产价格不会暴跌，或导致金融或国际收支危机。

2013年的大部分时间里，中国房价都以两位数的速度攀升，但在年底开始降温。今年4月，新房均价年增长率减速至11个月低点，受累于中国ZF加大力度限制投机和宽松信贷。

瑞银表示，房地产市场低迷导致经济减速之际，预计人民币将保持疲弱或适度贬值，但不太可能大幅贬值；资本外流可能上升，以及更多国内实体购买海外资产，可能会给人民币带来贬值压力。

但汪涛称，经济减速之下进口会下降，大宗商品价格将下跌，从而导致经常项目盈余上升；加上贸易伙伴的压力，以及人民币国际化的需要，将抑制人民币贬值。

汪涛5月5日在一份研究报告中把中国2014年国内生产总值(GDP)增速预估从7.5%下调至7.3%，并将2015年GDP增速预估从7.0%下调至6.8%。

该报告称，此次预估下调反映出房地产市场活动弱于此前的预估；第二季度GDP可能同比增长7.6%。

报告并显示，为了缓解房地产市场所产生的下行影响，ZF很可能放松当前的政策，加快保障房建设，推动取消较小城市的户口限制，增加基础设施支出，以及货币和信贷宽松举措等。

中国最大的住宅房地产开发商——万科(Vanke Co.)表示，中国房地产行业快速增长的时代已经结束，不过ZF的城市化进程将在未来15年继续拉动需求。

万科总裁郁亮称，增长减速预示着中国房地产业黄金时代结束，但他也表示该行业前景仍然健康。他声称，房地产业的白银时代刚刚开始。