2013年第一天到英国央行(BOE)履行行长一职的时候，卡尼(Mark Carney)搭乘的交通工具是伦敦地铁。下车时他肯定会定注意到“小心站台空隙(mind the gap)”的提醒。

毋庸置疑，对于任何央行官员来说，这个提醒其实都是多此一举，因为这正是他们每天都在思考的问题。

卡尼及其同僚们要例行评估现实经济产出与能够提升通胀水平的经济产出的距离。两者差距越大，物价压力就越小。

现在的新问题在于，他们仅仅了解本国经济已经不够，全球经济产出缺口与本国产出缺口一样对通胀产生重大影响。

美国银行(Bank of America Corp.)经济学家Laurence Boone指出，以美国为例，最近几十年来美国物价涨幅中的四分之三都取决于其他地区的物价变动，目前有一个全球性的物价升速放缓趋势。

当前的经济产出缺口意味着物价上涨继续遭受阻力，并令央行有维持政策宽松的空间。

国际货币基金组织(IMF)预计，去年发达经济体的产出缺口约为GDP的3%左右。这个估计数字要大于此前的几次经济复苏期。

牛津经济研究公司(Oxford Economics Ltd.)高级经济学家Adam Slater表示，2003年经济下滑的四年之后，实际经济产出比潜在产出高GDP的1%，1993年经济低谷的四年后，实际GDP持平于潜在GDP。

鉴于新兴市场经济增长正在放缓，即即使发达国家增长加速，通胀下行压力可能依旧挥之不去。

Slater预计，将”金砖国家“与美国、欧元区、日本和英国加在一起综合统计，明年的产出缺口仍将达到GDP的2.5%。

他警告称：”从历史水平看这个缺口很大，意味着全球持续遭受通胀下行压力，所以退出宽松政策过快是当前面临的主要风险。“

看来，卡尼及其同僚们不仅要注意英国地铁站的提醒，也必须留意其它国家地铁站的相同警示，例如上海地铁站的“请小心站台空隙”。