五未穷六不绝 把握结构性行情

　　今日沪指维持窄幅震荡的走势，沪指早盘冲击60日均线，量能不济导致冲高回落，该指标仍对市场造成较大压力；深成指早盘冲高后便震荡回落，呈现出上涨乏力的迹象，明显弱于沪指；创业板指依托5日线展开反弹，盘中再度向60日均线发起冲击，或维持调整走势；两市成交量未明显放大。盘面上，油品改革、镍涨价、传媒板块涨幅居前；新疆、国产软件等前期热门板块跌幅靠前，拖累题材股进一步表现。
　　热点板块方面，今日油品改革是市场题材炒作的最大亮点。有消息表示，国家能源局最快在6月份向多家企业颁发石油勘探开发资质牌照，新增石油开采牌照下发在即也刺激相关股票走强，恒逸石化涨停成为领头羊，荣盛石化、泰山石油等个股也跟风涨停。另一方面，受全球镍供应再度吃紧的消息刺激，镍业股早盘延续强势反弹的态势。
　　软件股在早盘普遍回落，在经过前期持续暴炒行情之后，短线获利盘开始从该板块中集中出逃，浪潮信息、中国软件等前期龙头跌幅居前；新疆本地股早盘亦以调整为主，北新路桥盘中大跌逾4%，上周热炒的两大题材全线回落。
　　五月已收官，沪指基本站稳2000点整数大关，创业板指也结束连续下挫的态势，先抑后扬地走出V型反弹。六月A股将何去何从？我们将从以下几个因素进行分析：
　　基本面上，A股市场6月份面临着IPO重启、楼市低迷和六月传统钱荒迷等利空因素。但管理层不断出台稳增长促发展的经济政策，这对A股市场构成利好支撑，上周末迎两大利好“加大定向降准力度和5月份中国制造业PMI指数回升”，释放出中国经济走稳的信号，再加上新国九条等市场制度的改革影响正面，有利于6月A股市场的企稳。
　　外部环境来看，近来欧美股市走势强劲，尤其是标普500指数，连创新高；为了对抗持续的低通胀形势，即将召开的欧洲央行6月议息会议，对货币政策加码宽松也成为近来市场的共识，欧洲版QE已经呼之欲出，这些无疑都对A股市场构成一定程度的利好，有利于其按自身规律、节奏运行。
　　但从技术面来分析，沪指周K线的KDJ指标，目前还处于空头趋势中，同时K和D指标近期持续走平，沪指短期内如不能顺利向上突破60日均线，短期不容乐观。今日沪指倒T走势，暗示沪指或将再次考验2000点支撑。
　　操作上，投资者还需以分化的思维区别对待个股，在整体防御中寻求局部的战术反击操作。值得关注的标的，是那些真正获益改革转型、基本面存在质变机会、有特别大事件的产业资本运作股。另外，创业板指数近期表现相对出色，5月下旬以来走出一波逾百点的强劲反弹行情，下一步有望再度冲击60日均线和半年线。近期A股市场表现出较为明显的结构性行情，题材股表现明显好于周期股，在当前市场炒作风格未改的情况下，后市仍应把握主题投资的机会。