受美耐用品数据利好影响，上周二黄金突破向下，选择方向， 金价如瀑布飞流直下，截止至6月3日，收盘1245美元/盎司，跌3.64%，创造了单周最大跌幅、四个月低点、七个月最长跌势等多个纪录。记得去年“五一”期间，眼见金价下跌，中国大妈怒购黄金，可是没过几天就被套牢，让人唏嘘不已。可以说，金价近一年多以来，一直处于下降趋势，而如今，黄金依然四面楚歌，难有反弹迹象。

黄金市场空头氛围浓厚

美国商品期货交易委员会公布的最新数据显示，截至5月27日，黄金非商业多头持仓自3月18日18.33万手下降到15.56，降2.77万手，同时非商业空头持仓自3月18日4.65万手增加到8.22万手，大幅增加3.57万手。显示出以对冲基金为主的投机者做空意愿增强，市场被空头掌控。此外，黄金ETF也呈现整体减持迹象。截止至6月3日，全球全球最大的黄金ETF—SPDR持仓量为787吨，年内来已累计减持约13吨。与此同时，COMEX黄金价格自3月17日收盘价1368.1美元/盎司跌至6月3日1245美元/盎司，跌123.1美元/盎司，跌幅达9%，黄金市场空头氛围浓厚。

COMEX黄金价格及CFTC持仓一览

美国经济复苏抑制金价

美国在继公布4月28.8万人非农数据的超级利好之后，越来越多的经济数据利好表明美国经济复苏已经在路上。美国商务部在5月27日公布美国4月份耐用品订单月率；前值修正为3.6%，预期值为-0.5%，公布值为0.8%。该项数据可能预示本周五即将公布的非农数据向好，成为黄金空头的又一起爆点，黄金当天大跌2.27%。而最近发布的ISM制造业PMI指数以及美国房地产数据更加强化了市场对美国经济强势复苏的判断。美国经济的走强将提升美国利率上行预期，黄金价格承压。

美国非农就业人口及PMI一览

欧元宽松预期增强令金价承压

欧盟统计局3日公布的数据显示，欧元区5月消费者物价指数（CPI）初值同比仅增长0.5%，低于预期的0.6%，以及4月的0.7%。该机构同时公布的数据显示，欧元区4月失业率降至11.7%，创下2012年7月份以来新低，略低于预期的11.8%。两项数据表明欧元区陷入通缩的危险增加，从而施压欧洲央行采取宽松的货币政策。自5月8日德拉基表示欧银可能在6月进一步放宽货币政策开启了欧元的下跌之旅，美元指数也因此反弹。如今欧元汇率已从3月18日的1.3913的高位下跌至1.3640，跌近2%。美元指数从3月18日的79.38上涨至80.63，涨1.6%，令以美元计价的黄金价格承压。

美元指数及欧元兑美元汇率一览

避险和消费需求降低，难以支撑金价

黄金在今年3月曾受乌克兰局势推动，走出一波反弹行情，一度冲关1400美元/盎司，而随着乌克兰局势渐稳，避险需求减退，黄金价格扭头向下。

世界黄金协会数据显示，一季度全球黄金供给1048吨，去年同期1029吨，同比增1.85%，全球黄金消费量853.3吨，去年同期928.7吨，同比减少8.12%。供应增加，而消费需求反而大幅下降，表明黄金价格压力颇大。与此同时，中国、印度一季度消费需求分别为263.2吨和190.3吨，同比分别减少10.5%和25.8%。两大经济体对黄金的需求量大幅降低。

全球黄金消费一览

后市或将熊途漫漫

缺少了避险因素和消费需求支撑的金价已经重拾下跌状态。目前，对黄金构成最大利空的还是美联储退出量化宽松的政策和全球经济有望复苏的大环境。当下黄金止跌反弹对于金价重回多头格局犹如杯水车薪，力度太小，市场信心仍然不足，下行趋势依旧。无论从哪个维度来看，都表明目前黄金处于空头趋势之中，这将意味着中国大妈的解套之路或将很漫长。