文化传媒并购风起云涌(附股)　　===本文导读===
　　【行业动态】文化传媒并购风起云涌 阿里牵头5亿入股21世纪

　　【券商研究】华融证券：传媒行业整体估值水平上升

　　【个股聚焦】文化传媒：子行业龙头表现活跃 荐6股

　　文化传媒并购风起云涌 阿里牵头5亿入股21世纪
　　6月12日消息，据报道，阿里牵头财团5亿人民币投资国内财经媒体21传媒，阿里或将占增资扩股后股权的20%。除了阿里之外，还有中国建材和两家小企业参与此次投资。
　　资料显示，广东二十一世纪传媒股份有限公司，系由广东二十一世纪出版有限公司(成立于2001年6月)于2010年9月整体改制而来，控股股东为广东南方报业传媒集团有限公司，注册资本为人民币6900万元。
　　二十一世纪传媒目前旗下拥有报纸(21世纪经济报道、理财周报)、杂志(21世纪商业评论、福布斯中国版)、网站(21世纪网)、商业项目为一体的全媒体。
　　据记者对并购事件最新披露日期的梳理，自2012年以来，仅上市公司参与的并购事件中，市场上共产生出20件影视传媒并购，其中有19个案例集中发生在2013-2014年间。
　　端午节刚过，刚刚宣布拟以6.8亿元对价收购御嘉影视的皇氏乳业，又和盛世骄阳、北广高清两家文化传媒公司签订股权投资协议，欲并购此二者。
　　停牌近三个月的新文化也在同时期发布重大资产重组报告书草案，拟斥资15亿元收购郁金香传播100%股权和达可斯广告100%股权。
　　而在5月初，美盛文化公告称，拟用超募资金9800万元投资上海纯真年代影视投资有限公司，获其70%股权；以生产与销售铜基合金材料和特种电缆为主营业务的鑫科材料也同时表示，公司欲收购西安梦舟影视文化传播有限责任公司100%股权。
　　影视传媒并购热度不减，资本激情在2014年夏天加速燃烧。
　　爱建证券表示，近阶段传媒行业一直受到国家政策的有力扶持，而文化消费也成为大消费的亮点。现阶段行业估值从2月中旬出现明显调整，但近期则小幅反弹。截止目前整体法估值为46.47倍，仍不便宜且与去年8月份时的水平相当，但考虑到行业整体一季报业绩增幅在35%以上且从中报角度看文化传媒行业仍是各行业中增长前景较好的行业，有望保持良好的盈利水平，因而认为除有跨行并购收购等事件因素刺激的个股外有政策支持转型持续受益、良好业绩增长预期及有内容、渠道、规模优势的行业龙头公司股价反弹有望延续，但前期股价增长已较高而业绩增速预期降低及购并整合或业务创新不达预期的公司股价预计难有明显起色。同时，从中期细分行业看影视动漫、移动广告、在线教育及游戏仍是行业中增长前景更好的子行业。（证券时报网）
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　　华融证券：传媒行业整体估值水平上升

　　传媒上周回顾：
　　上周传媒行业延续反弹，成交量略放大。多个指数纳入传媒股，6月16日起调整生效，市场情绪有所改善。分子板块看，延续普涨格局。CS电影动画上涨8.5%，华谊兄弟、奥飞动漫周涨幅超一成；CS互联网上涨5.96%，中青宝、乐视网领涨，受事件性因素驱动；整合营销上涨5.81%。估值方面，传媒行业整体估值水平上升。
　　传媒行业要闻：
　　1、微信小店上线“亮剑”商业化征战阿里愈演愈烈
　　2、易观智库：2014Q1中国互动娱乐数据报告
　　3、中怡康数据：乐视TV超级电视总销量破65万台
　　4、暴风影音创业板上市：2013年净利3854万元
　　5、阿里巴巴12亿元入股恒大足球获得50%股权
　　6、腾讯洽购华彩控股意在图谋牌照
　　重点公司要闻：
　　1、中青宝：关于拟对外设立移动互联网投资基金暨关联交易的公告
　　2、梅花伞正式更名为“游族网络”
　　3、歌华有线与中移动合建4G
　　4、华录百纳重大资产重组方案获得国资委批复
　　传媒本周观点：
　　传媒行业近三周有所企稳，外围环境改善。但消息面上没有重大利好出现，我们建议仍采取防守策略，只尝试把握结构性行情，关注手机游戏、电影动漫(电影票房同比、环比均上升)等前景较好板块中，业绩增长确定、前期累计跌幅较大、对应2014年预期EPS的PE水平不高的个股。
　　风险提示：创业板系统性风险、IPO重启拖累整体走势。
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　　文化传媒：子行业龙头表现活跃 荐6股

　　行业主要资讯：(1) 2013 年中国视频游戏收入超日本成世界第二； (2) 广电总局发布电视操作系统TVOS1.0； (3) 第九届中国数字电视年度盛典在京召开； (4) 星美模式创社区型服务概念，促影院产业转型升级； (5) 美国电视频道流媒体观看量猛增250%。
　　行业公司动态： (1) 中青宝互拟对外设立移动互联网投资基金； (2) 乐视网关于向控股子公司增资；(3) 歌华有线与中移动签署合作共建4G网络框架协议； (4) 新文化发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金； (5) 全通教育关于新产品的进展情况。
　　一周票房情况：根据艺恩咨询的统计，5 月26 日-6 月1日一周节日档以来《X 战警：逆转未来》继续以2.70 亿元票房排在首位，国产新片《窃听风云3》则以1.49亿元，超越上映17天的《归来》排在次席。但从最新单日票房看，上映1 天的阿汤哥新作《明日边缘》吸引了更多的眼球，以6056万票房排在首位，《X 战警：逆转未来》以2031万元收入退居第二，同时《窃听风云3》、《疯狂72 小时》和《归来》合力拿下单日1958 万票房，排在前五，表现相对清淡。不过，值得注意的本周又将有多部不同类型的电影上映，其中在北美票房表现不俗的《哥斯拉》将强势袭来，预计会对前二名票房发起冲击，暑期档前票房争夺继续火热。
　　一周市场回顾：节后四天传媒行业整体股性表现活跃，相关题材与事件因素再次吸引足够的板块热情，与节前一周形成鲜明发差。同时，我们上周建议关注的子行业龙头组合反弹持续，平均涨幅达6.85%，强于大盘与行业。可以看到本周沪深300 微跌0.19 %，中小板涨0.14%，创业板涨1.99%，传媒行业大涨3.72%，表现强于大盘。具体从细分行业来看，子行业随创业板几乎全面上涨，近期表现较好的影视动漫、互联网和营销服务子行业延续良好走势，一周表现明显走强，而有线网络与平媒子行业也一改两周颓势，出现明显反弹，体现出行业经过调整与反复后的投资关注度明显提升。这一周个股涨幅前五名分别为新文化(300336)、全通教育(300359)、中青宝(300052)、华谊兄弟(300027)、博瑞传播(600880)，而个股跌幅前五名分别为上海钢联(300226)、大地传媒(000719)、华闻传媒(000793)、当代东方(000673)、鹏博士(600804)。
　　行业主要观点：近阶段传媒行业一直受到国家政策的有力扶持，而文化消费也成为大消费的亮点。现阶段行业估值从2 月中旬出现明显调整，但近期则小幅反弹。截止目前整体法估值为46.47 倍，仍不便宜且与去年8 月份时的水平相当，但考虑到行业整体一季报业绩增幅在35%以上且从中报角度看文化传媒行业仍是各行业中增长前景较好的行业，有望保持良好的盈利水平，因而我们认为除有跨行并购收购等事件因素刺激的个股外有政策支持转型持续受益、良好业绩增长预期及有内容、渠道、规模优势的行业龙头公司股价反弹有望延续，但前期股价增长已较高而业绩增速预期降低及购并整合或业务创新不达预期的公司股价预计难有明显起色。同时，从中期细分行业看我们认为影视动漫、移动广告、在线教育及游戏仍是行业中增长前景更好的子行业。（爱建证券）