来源：天厚社交投资 美国投资银行Trefis今天发布研究报告称，阿里巴巴收购UCWeb将对百度的移动流量和移动商业化增长构成影响，给予其175美元的目标股价，百度昨晚美股收于177.54美元，涨1.74%。

本月早些时候，阿里巴巴宣布全额持有UCWeb股份。

UCWeb拥有中国领先的移动浏览器和移动搜索引擎。提供了包括浏览器、搜索引擎、应用商店和游戏平台在内的多款智能手机服务。该公司的移动浏览器在全球范围内拥有5亿多月活跃用户，同时支持Android和iOS平台，在中国移动浏览器市场的份额约为65%。该公司在移动搜索和游戏领域同样实力强大。他们最近推出了“神马”移动搜索，每月的移动搜索处理量超过60亿次，并且拿下了中国移动搜索市场逾20%的份额。与此同时，该公司的游戏平台九游平均每月有6000万用户玩将近1000款网络游戏。

该收购完成后，UCWeb将完全并入阿里巴巴的UC移动事业群。该部门将负责处理浏览器、移动搜索、基于地理位置的服务、移动游戏、应用商店和移动阅读器服务。

报告认为：此次并购将对百度构成威胁

直到2013年年中，外界一直对百度的移动商业化能力存有质疑。为了加强移动业务，百度去年在移动生态圈内展开了多笔投资。首先推出一套一体化的PC和移动竞价系统，实现了移动平台的广告增长。其次，部署了全国性的搜索引擎营销战略，以此来加强其移动产品的普及率。第三，斥资19亿美元收购了91无线，以加强其应用渠道能力。91无线是中国最大的第三方应用商店，市场份额超过40%。第四，百度从人人公司手中收购糯米网，加强百度地图基于地理位置的服务。

百度的一系列举措已经帮助其搜索应用接触到4亿多活跃用户。该公司2014年第一季度的移动搜索日活跃用户为1.6亿，同比增长60%。移动广告每次点击费用也得以提升，已经达到60%以上的PC广告费率水平，高于2013年第三季度的55%。百度的营收也体现出流量的增长和商业化能力的改善。移动业务对百度的营收贡献已经从2013年第二季度的10%增长到现在的20%以上。

为何阿里对UCWeb的收购将影响百度的移动流量及商业化增长？

百度预计其移动流量将在今年超过PC流量，而移动端与PC端之间的广告费差异也将进一步收窄，原因是移动生态系统不断走向成熟，客户也从中看到了更高的广告回报。然而，由于UCWeb可以使用阿里巴巴庞大的金融资源，因此情况可能无法达到百度的预期。

百度的多数移动流量都来自内部，而为了获得剩余的流量，该公司需要与第三方分享收入。据Maxim Group测算，百度可能有30%的搜索流量来自UCWeb。据Trefis估计，UCWeb将加强自己的“神马”移动搜索引擎，与百度移动搜索抗衡；同时还将加强UC安卓应用商店，与百度的91无线竞争。

综上，Trefis给予百度股票175美元的目标价，百度昨晚美股收于177.54美元，涨1.74%。