从黄奕与"投资天才"中华对冲基金经理姜凯短暂的婚姻得到启发，于是以一个私人银行工作者的角度，解析基金投资者尽职调查的重要性

基金经理是令很多人羡慕的职业，不仅广受女孩子们的青睐，也深受众多投资者的追捧。选择哪家基金进行投资就如同女方选择最适合自己的老公一样。

从黄奕与"投资天才"中华对冲基金经理姜凯短暂的婚姻可以看出，黄奕对姜凯的“尽职调查”工作可能有所疏忽。

随着投资产品的丰富多样化，越来越多的投资者需要依靠专业投资人助其理财。但如何保证你碰到的是“货真价实的专家”，而不是“走运的赌徒”或者是个“麦道夫”呢？本文就教您如何给那些所谓“天才”的基金经理们做尽职调查，鉴别他们的真假。

1、姜凯的投资业绩记录乍一看确实非常令人吃惊：从1998年8月起至2009年12月，该基金累计回报率是3300%，这远远超出在相同的时间段里，标准普尔500指数21.5%的累计回报和冲策略指数161.5%累计回报。投资回报之高不得不让人怀疑其真实性。

2、“中华龙”的业绩表现也有一个大大的问号！，其网站上有一张截至2007年4月的走势图，但没有具体数字，宣称“他们已经连续9年跑赢了标准普尔500指数，并且这9年中有8年高于格林威治全球对冲基金指数”。这种说法有三个缺陷。一是有报喜不报忧之嫌。二是不提风险程度。三是标准普尔500指数是被动投资回报率，对冲基金理应跑赢它。

3、优秀对冲基金经理的业绩应该与投资技巧驱动“阿尔法α”有关，与大市的上上下下(β)没有太大关系，回报产出与风险投入的比例高于被动投资，而且比较稳定。

4、基金投资是否基于扎实科学的投资哲学和投资方法？对投资者所宣传是否与实际操作一致？投资团队的专业势力如何？诚信记录如何？基金经历激励机制是否合理？也是投资者在选择基金投资时不可忽视的重要因素。

5、因为对冲基金的业绩资料都是对冲基金自发上报给商业性数据库的，从什么时候开始上报，完全由对冲基金经历们自己做决定，这就导致业绩数据带有一个“选择性高点”倾向。所以投资者必须要了解所选基金取得优异“成绩”是在什么时候，什么情况下取得的！

6、一般的股票对冲基金与标准普尔500指数以及摩根士丹利国际股票指数平均相关性系数大概在0.5到0.7之间。低相关性或者无相关性是对冲基金的目标和投资人喜欢的优点。如果该基金与全球各主要股票市场的相关性过低或者没有相关性，则需要谨慎对待。

7、在了解基金的背景时，要做到：首先不能被成绩所蒙蔽，不能只报喜不报忧，要看看近两年来该基金的坏消息；其次，不能只比较回报率，风险更为重要。最后，比较基准要有参考价值。

8、对基金经理的教育背景、工作经历、投资策略、投资方法以及他带领的整个团队也要做一个深入研究。是否存在夸大经历，是否只是“孤军奋战”。

9、问题对冲基金的七大症状：第一，对冲基金业绩未经第三方审计；第二，基金业绩的好坏需要有解释；第三，是否增加了衍生品的使用；第四，基金策略是否“神秘化”；第五，基金公司经理或者人员是否发生重大变化；第六，基金管理资产急剧减少的真实原因是什么？第七，基金业绩下滑是否意味着基金投资策略的失败。

10、提高投资者的鉴别能力要做到：一方面要认真分析基金回报率的真实来源；另一方面要清醒认识到基金经历的专长和局限；最后还要注意基金经理的职业操守。

       假如黄奕结婚之前能够对姜凯的尽职调查做的足够充分，也许她可以避免这样一段痛心的经历