全部版块 我的主页
› 论坛 › 新商科论坛 四区（原工商管理论坛） › 商学院 › 市场营销
[原创]某证券公司经纪人管理办法
h_anny
6555 12
2008-04-29
209035.rar
大小:(18.9 KB)

只需: 20 个论坛币  马上下载

本附件包括：

  • 经纪人管理办法（试行）修订稿08.0428.doc

<br/>
209036.rar
大小:(78.44 KB)

只需: 20 个论坛币  马上下载

本附件包括：

  • 中国券商佣金的性质.kdh

<br/>
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

全部回复
陈永聪
2008-10-6 16:38:00

股指大跌，再度失守2200

    10月6日，沪深两市低开,沪指开盘2267.39点;深成指开盘7406.02点。开盘后股指一波急挫，2分钟内沪指报2228，跌幅超2.7%;深成报7291，跌幅超3.5%。至9:49 ,沪指盘中跌破2200点,两市跌幅均超4%。

    开盘时：两市仅100余只个股上涨，板块基本全绿，煤炭、地产、有色跌幅居前，券商股大部分小幅涨红，海通证券涨幅超5.8%。

    至11：30，沪指午盘收2213.08点,跌3.52%;深成指午盘收7295.65点,跌3.49%。

    至午盘,农牧、食品板翻红，煤炭板平均跌幅超8%，钢铁、有色、地产也跌幅较大。券商股仍多涨，但银行股跌幅较大。

    至15：00，沪指收盘2173.74点,跌5.23%;深成指收盘7217.32点,跌4.52%。煤炭、有色、银行股跌幅巨大，农林牧渔及券商股仍强势涨红。

    相关新闻：

    沪综指全日大跌5.23% 基本面忧虑引发普跌 
  
    经过长达一周的国庆长假后，A股市场周一大幅收低。长假期间外围股市遭受重创，原油、金属等大宗商品价格连续跳水；同时，中国平安将对投资富通的巨额亏损计提减值准备，令投资者担心上市公司三季报业绩恶化。

　　周一上证综指收市报2173.74点，跌5.23%；深证成指收市报7217.32点，跌4.52%。两市共成交711.25亿元，较上一交易日同比萎缩两成半。

　　中金公司发布报告指出，市场普遍担心美国政府的救援计划无法阻止美国经济进入衰退，令外围股市大幅下跌，对A股市场情绪造成不利影响；同时，三季报将陆续开始披露，三季度企业盈利和现金流状况恶化趋势恐超过市场预期，将对股价产生不利预期。

　　从盘面观察，今天两市仅有不到一成半的个股上涨，而跌停的非ST类股超过70只，其中，煤炭股、银行股等均大范围跌停，采掘指数重挫9.37%。

　　中国证监会周日表示，将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作。有分析师称：“不明白为何监管层选择在此时推出融资融券，因为目前投资者仓位普遍较轻，显示二级市场并不缺钱；但融券业务将为市场带来沉重抛压，因部分套牢盘可以通过同时抛售存量股票和卖空借入的股票来获利。”

　　预期将率先试点融券交易的大盘蓝筹股遭受沉重抛压，上证50、沪深300均明显跑输其它风格指数，沪市前二十大权重股仅有2只上涨，其中海通证券封住涨停。不过，中金公司认为，券商股受到融资融券利好预期刺激普遍涨幅巨大，“建议逢高减持”。

　　美国近期公布的经济数据显著恶化，非农就业人数和ISM制造业指数下挫均超出预期。中金公司首席经济学家哈继铭认为，“美国经济已陷入衰退，今后6个月可能是此轮经济周期的低点。虽然美国众议院10月3日终于通过经过多轮修改的7000亿救市方案，但有关方案被拖延到现在才能出台，已减低了其对市场气氛的正面作用。”

　　受此影响，美国股市过去一周出现近七年来最大单周跌幅，道琼斯指数收于近三年新低，并拖累港股恒生指数逼近两年来的收市新低。同时，国际原油价格过去一周累计跌幅超过一成，再度逼近90美元大关。

　　另外，中国平安计划对投资富通集团造成的157亿元市值损失进行减值准备，该项会计处理将导致其三季度产生巨额亏损。加上近期香港恒生银行爆出持有大量美国互惠银行的债券，引致中资银行的投资者人人自危。（全景）

    沪指大跌逾5%失守2200点 券商股逆市全线飘红

    受国庆期间外围股市大幅下挫影响，沪深两市今日低开低走，上证综指全天大跌5.23%，失守2200点关口。受融资融券等利好影响，券商股逆市全线飘红，海通证券涨停，国金证券、长江证券涨幅逾7%。

　　上证综指全天收于2173.74点，下跌120.05点，跌幅5.23%，成交金额473.48亿元。深证成指全天收于7217.32点，下跌341.95点，跌幅4.52%，成交金额219.31亿元。

　　板块指数方面，采掘、地产、建筑、电子等跌幅居前，采掘指数跌幅逾9%。农林和金融指数逆市飘红，其中，农林指数涨幅逾6%。 

　　消息面上，证监会启动融资融券试点工作，央行重启中期票据支持央企回购股票，欧盟响应美国救市方案，美股周五连续第三个交易日下跌，上周累计跌幅达7%。(中新网)

    【周边】投资者忧虑经济前景 亚太股市遭遇"黑色星期一"

    尽管美国国会参众两院已于上周通过了修改后的金融救援方案，但市场对美救市效果预期仍然存在担忧，投资者信心溃散。亚太股市周一纷纷大幅下挫，遭遇“黑色星期一”

　　日本股市日经指数收盘重挫4.3%，创四年半收盘低位，盘中一度大跌5%。韩国股市KOSPI指数暴跌超过60点，KOSDAQ市场更是启动了今年以来第五次“临时停牌”措施。澳大利亚S&P/ASX 200指数大跌155点至4540.4点，为2005年11月以来最低收盘点位，跌幅逾3%。(中新网)

    【融资融券】基金经理：融资融券有助于活跃市场交易

    中国证监会有关部门负责人昨日表示，将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。对于这一市场期盼已久的消息，基金业显得相对冷静，接受记者采访的基金经理大多数表示，决定股市走向的根本因素还是在于经济基本面，但证监会近期将推融资融券业务试点的消息，无疑对短期市场有刺激作用。

　　一位基金经理表示，推出融资融券只是市场发展的一个必经阶段，属于A股制度建设的一个环节。短期来看，拟推融资融券的消息有助于活跃市场交易量，使得A股获得一定的溢价空间，提高市场整体的估值水平，尤其对于券商股和大盘蓝筹股来说是利好。但融资融券自身具有的杠杠特性，决定了这一制度对股市也有助涨助跌的作用，对投资者的专业性也提出了更高的要求。尽管上述消息具有短期的刺激作用，但从长远来看，A股要持续走好还是取决于经济基本面的转好。

　　深圳一家合资基金公司的投资总监持有类似的观点，他表示，融资融券只是市场交易的一个工具，它在功能上起不到救市的作用，对于某些板块，近期将推融资融券的消息有提振作用，毕竟在市场十分疲弱的时候管理层任何救市措施都可能被市场当成大的利好，但中长期来看，市场的走势还取决于多方面的因素。这位人士还不无忧虑地表示：“我估计先会推融资，但基金现在仓位整体很低，手中握有大把现金，这种情况下他们融资的动力并不是很强。”

　　不过，也有基金经理相对乐观。一位基金经理就表示，尽管证券公司融资融券业务试点阶段规模不会很大，但融资融券能引入一定的资金量。有助于活跃市场交易，提振信心，尤其是“十一”长假期间外围股市大跌，近期推融资融券消息无疑有利于稳定A股市场，防止出现暴跌行情。“长远来看，融资融券引入了双向交易机制，可谓长短兼顾，应该是一大利好。”上述人士表示。

　　“行情才刚刚开始！”深圳一位基金经理兴奋地表示，目前经济基本面堪忧，靠扭转经济基本面支撑股市显然是行不通的。因此，股市的走好只能靠资金，推出融资融券无疑能引入资金，这等于向A股市场注入源头活水，而从基金来看，目前仓位整体上处于下限。“往往基金仓位整体很低的时候，只要有利好政策配合，股市就会出现比较大的行情，这已为历史所证明！”上述基金经理乐观地表示。(金融投资报 郑实)

    融资融券试点将为市场增加5000亿元资金供给

　　被视为重大利好的融资融券“千呼万唤始出来”。证监会有关部门负责人昨日表示，将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。

　　业内人士认为，此举是管理层稳定市场的明确信号，有助于纠正市场大幅非理性下跌，而且不排除近期再出利好的可能。

　　证监会有关部门负责人5日表示，经国务院同意，证监会将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。事实上，节前市场上已盛传融资融券获国务院批准，券商股连日大涨。 

　　券商要用自有资金证券入市

　　该负责人介绍说，近期中国证监会将发布证券公司融资融券业务试点有关问题的通知。通知发布后，符合条件的证券公司就可以递交融资融券业务试点的申请材料。

　　融资融券业务将按照试点先行、逐步推开的原则进行。首批符合条件的试点证券公司将根据证券公司的净资本规模、合规状况、净资本风险控制指标和试点方案的准备情况择优批准。

　　试点期间只允许证券公司利用自有资金和自有证券从事融资融券业务，同时抓紧进行转融通业务的设计和准备。

　　首批试点券商或有3~5家

　　另外，上海和深圳证券交易所将适时公布融资融券试点标的证券的范围和名称。

　　试点期间，中国证监会将对申请试点的证券公司实施窗口指导。

　　国泰君安券商研究员梁静博士日前表示，融资业务可能首先实行，但试点门槛较高，“目前来看，中信应该是首批试点券商，海通、国泰君安、中金公司、广发以及国信等净资本排名前列的券商，存在试点的可能。首批推出的券商估计为3~5家。”

　　融资规模会大于融券规模

　　据了解，通过引入卖空操作，融资融券改变了证券市场的单边交易模式，提供了规避市场风险的工具。但同时，投资者也担心这可能会导致做空市场。

　　对此，证监会这位负责人说，融资融券试点的风险是可控的，现阶段融资规模会大于融券规模，市场不可能出现大量卖空。

　　该负责人解释说，一方面，试点规定的融资融券客户保证金比例较高，试点券商还会根据自身情况提高风险控制比例，融资融券的财务杠杆效益不是很大。另一方面，试点期间，融资融券业务资金和证券的来源为证券公司的自有资金和证券，而目前在证券公司的资产结构中，货币资产比例较高，证券资产比例相对较少，其中只有可供出售的金融资产科目下的标的证券才可用于融券业务。

　　广州安惠投资邓利认为，管理层加快推出融资融券业务，在当前环境下可视为稳定市场的明确信号，有助于纠正市场大幅非理性下跌或上涨。

　　何为融资融券

　　指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出的业务。其中，客户向证券公司借资金买入证券叫融资交易，客户向证券公司借入证券卖出为融资交易。

　　投资者需要事先以资金或证券自有资产向证券公司交一定比例的保证金。如投资者不能按时足额偿还资金和证券，证券公司可以强制平仓。

　　融资融券的作用

　　△促使股票价格趋于合理，有助于市场内在价格稳定机制的形成。 

　　△在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场交易量，从而活跃证券市场。

　　△改变证券市场交易模式，为投资者规避市场风险的工具。 

　　△增加证券公司自有资金和自有证券的应用渠道，提高金融资产运用效率。 

　　融资融券对股市的影响

　　成A股市场长期利好

　　在对股市的影响方面，多位专家认为，融资融券对市场是长期利好，不过，由于初期的入市资金相当有限，对市场的直接影响很小。而由于信用资金在市场中交易频繁，成交会更趋活跃。

　　广州安惠投资的投资总监邓利认为，管理层在国际股市巨幅振荡情况下，紧急再出重大利好，体现出其救市的决心和力度越来越大，因此，不排除近期再出利好的可能。其中，作为配套措施，部分股票将实行T+0交易，以增加市场的活跃程度。

　　将为市场增资5000亿

　　招商证券认为，证监会推出融资融券重大利好后，预计将为市场增加5000亿元的资金供给。证券公司的融资渠道可以有基金等多种方式，所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。在股市低迷时期，对于基金这类需要资金调节的机构来说，不仅能解燃眉之急，也会带来相当不错的投资收益。

　　另外，融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激市场的一种方式。中信建投认为，融资融券有利于增加股市流通性。

　　券商板块受益最大

　　融资融券对券商的影响主要体现在三方面：首先，融资融券可以使券商获得借贷的利差收入；其次，融资融券可以活跃市场，放大存量资金的运用，提高市场交易量，从而提高券商的佣金收入；再者，“大小非”解禁后有相当多的解冻股权需要市值管理，融资融券推出后，这部分托管股权可以实现融券借贷，从而增加券商的市值管理收益。

　　海通证券预测，明年证券业的融资融券利差收入约为66.03亿元，龙头券商中信证券的利差收入约11.75亿元。

　　为投资者提供新工具

　　融资融券业务给普通投资者提供了杠杆投资的工具，并使其在跌市中通过融券卖出而盈利成为可能。不过，社科院金融市场研究室副主任尹中立认为，融资融券业务是把双刃剑。

　　首先,融资融券交易可以增加股票市场流动性，但中国股市并不缺乏流动性，年换手率远高于其他成熟市场；另外,中国股市存在严重的庄家操纵现象,即使实行融券,市场也无法形成与庄家抗衡的做空力量，只会使庄家操纵股价变得更容易，加大股价波动.
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

cvb
2008-12-31 09:03:00

祝元旦快乐。

二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

cvb
2008-12-31 09:09:00
kdh文件怎么打开？
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

zjb725198
2009-8-13 22:45:08
fdfdfdsssfdddddddddddd
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

zjb725198
2009-8-13 22:45:24
fdsafffffffffffffffffffffff
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

点击查看更多内容…
相关推荐
栏目导航
热门文章
推荐文章

说点什么

分享

微信QQ空间QQ微博
扫码加好友，拉您进群
各岗位、行业、专业交流群