目 录
概要................................................................................................................3
被低估的持续提价能力..................................................................................3
卡特彼勒年报：持续的产品提价构成盈利增长重要驱动........................4
工程机械涨价表现为直接提价与产品推陈出新交织的过程....................5
合理幅度的直接提价正在为客户所接受..........................................5
产品推陈出新成为持续提价的主要途径..........................................6
钢价的国内外倒挂：国产工程机械出口将因此富有提价弹性.................6
成本趋势：大型设备具备更强的成本上涨抵御能力......................................7
成本上涨压力将贯穿全年.......................................................................7
材料成本价格加速上扬趋势未获改善..............................................7
固定资产投资价格水平开始出现飙升..............................................7
小结.................................................................................................8
单位自重价值量分析：大型设备具有更高的成本上涨容忍度.................8
出口续写高增长神话，国内市场当可审慎乐观..............................................9
出口：坚定看好中国优势.......................................................................9
工程机械的中国优势已经确立.......................................................10
全球工程机械市场增长的基石依然稳固........................................ 11
国内市场............................................................................................... 11
需求结构分析：重化工业进程带动的建安工程需求依然强劲.......12
工业企业：重化工业进程与节能减排推动固定资产投资高速增长12
房地产：资金链趋紧背景下加快开发成为必然选择......................14
投资策略：坚定持有大型机械龙头公司.......................................................15
中联重科：内外兼济实现跨越式成长...................................................16
柳工：精益制造，敦行致远..................................................................16
山推股份：推土机出口与小松挖掘机共铸成长.....................................17