《价值评估：公司价值的衡量与管理》蒂姆·科勒

资料狂人

36407

收藏 2014-08-06

Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies
(价值评估：公司价值的衡量与管理)

自本书第1版问世以来，广泛得到了世界各地业内人士的赞誉。对于公司价值的衡量、管理和化，本书提供了诸多真知灼见，为管理界和投资界专业人士和学者提供了高级指导。

作者：Tim Koller (蒂姆·科勒)

编辑推荐：
　　与第3版相比，在第4版中：继续扩大金融理论在现实经营问题中的实际应用；反映了过去10年的重大经济事件；总结了作者在全球公司工作的实践思想；大多数案例和实例分析都进行了更新，并反映了美国和国际的会计标准；新增了对投入资本收益和增长的思考、使用倍数估值、绩效衡量和资本结构。

内容简介：
　　《价值评估公司价值的衡量与管理》被世界范围的财务专家誉为同类图书中的专著。
与第3版相比，在第4版中：继续扩大金融理论在现实经营问题中的实际应用；反映了过去10年的重大经济事件，金融学术研究的新进展和作者自身的经历；大多数案例和实证分析都进行了更新，并反映了会计规则的变化；大量使用了美国以外的例子和数据，包括讨论美国和国际的会计标准，并把新兴市场专列为一章；新增了5章内容，包括对投入资本收益率和增长的思考（第6章）、使用倍数估值（第12章）、绩效衡量（第13章）和资本结构（第17章）。

作者简介：
　　蒂姆·科勒任麦肯锡纽约分公司董事。在公司战略方面为北美和欧洲的客户提供服务，内容涉及并购交易和价值化管理；科勒先生领导麦肯锡公司在估值和资本市场问题方面的研究工作。
　　马克·戈德哈特任麦肯锡公司阿姆斯特丹分公司副董事。在业务组合重组、资本市场问题和并购等方面为欧洲客户提供服务。
　　戴维·威赛尔斯任宾西法尼亚大学沃顿商学院副教授兼高级经理教育部门的主任，名列《商业周刊》评为的美国商学院教师之一。他为MBA和EMBA讲授公司估值。

好书一起看：
分享帖子的‘标题+链接’+人大经济论坛【经管书评】到QQ群或者微博，将截图(含QQ群成员数字/微博粉丝数)回复在下面，会获赠论坛币：
1.凡分享的QQ群，人数在100人以下的，视情况奖励10-40论坛币；100-300人的，奖励50论坛币（每群限奖励一次）；300人以上的奖励60-100论坛币。
2.凡分享到微博，您的粉丝在100人以下的，视情况奖励10-40论坛币；100-300人的，奖励50论坛币（每群限奖励一次）；300人以上的奖励60-100论坛币。
3.所有奖励均可叠加，奖励不封顶。

附件列表

价值评估.jpg

原图尺寸 38.1 KB

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

全部回复

资料狂人

2014-8-6 09:20:40

无论是进行价值投资，还是价格投机，公司价值评估都是基本面分析中的一个重要部分。只有尽可能的确定了目标公司的价值，才能评估公司的可持续发展性，或公司股票价格的高低。
　　
　　这本书的背景是麦肯锡，三位作者中有两位是麦肯锡的高层人士，另一位是沃顿商学院的教授。因此，本书的初衷是面向价值投资行为，但对于使用基本面分析的价格投机者来说，也完全适用。公司价值评估是一个工具，怎样发挥用作，取决于使用者的目的。
　　
　　本书分为四篇（共25章）：
　　
　　篇介绍了价值创造的基本原理。提出公司应致力于长期价值创造，并通过简单的案例对这些基本原理进行了讲解，说明了折现现金流估值模型（DCF）的实证依据。
　　
　　第二篇是折现现金流估值模型（DCF）的全面介绍。告诉我们如何分析公司的历史绩效，预测自由现金流（FCF），估算合适的机会资本成本，确定价值来源，并解释结果。本篇以喜力公司为例，通过公开信息（任何人可以得到的信息），从外部视角全程介绍了估值过程。折现现金流估值模型（DCF）是当前机构投资者使用最多的估值方法，即使不打算使用这种方法，也应了解它的基本原理和操作过程。
　　
　　第三篇讲解了价值创造原理怎样应用于公司管理。介绍了评估公司绩效的框架、通过兼并、收购和剥离创造价值、价值创造的资本结构决策等问题。
　　
　　第四篇解释了较为复杂的价值评估。探讨了高成长公司、新兴市场（比如中国A股市场）中的公司、多业务公司、周期性公司、银行和保险公司在估值时所面临的问题。同时，还说明了不确定性和灵活性对价值的影响方式，绩效期权定价理论和决策树的应用。
　　
　　公司价值评估是基本面分析重要的基础性工作之一，没有合理的价值评估，后续的分析、决策就变成了空中楼阁。
　　
　　对非专业人士来说，公司价值评估主要用于股票价格投机。实际上，很多非专业人士并不知道怎样进行公司价值评估，在进行基本面分析时，甚至忽略了这一过程。基本面分析要做到量化，没有量化的分析结果，很大程度上是分析者的一厢情愿，公司价值评估就是量化一个公司基本面的过程之一。
　　
　　市面上关于公司价值评估的书有很多，相对而言，这本堪称经典。对于使用基本面分析的价格投机来说，可与技术分析里的《期货市场技术分析》比肩，都是基础性读物。没有商业和财务知识的读者，读起来可能稍有困难。不过，正因为如此，我们才会知道，公司价值评估是一门系统的学问，没有简单、快速的捷径。基本面分析更需要在经济、商业、管理、财务等方面的整体素养。
　　
　　在学习和使用公司价值评估时，应本着踏实和客观的态度，切忌急于求成和自负。事实上，很多熟悉公司价值评估这一工具的专业人士，他们的投资（或投机）业绩都极为普通，甚至让人失望，那么对非专业人士来说，更要本着谦虚、谨慎的心态去面对这一过程。

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

资料狂人

2014-8-6 09:20:41

是一本相对较为通俗易懂的书，没有财务基础的话，只要在前面3章多花些时间，好好理解价值评估的意义和核心所在，之后的内容只要硬着头皮读下去，还是能读懂一二的。
　　至于如何应用，就需要很多的时间去投入了，找个身边精通财务或者做证券行业分析员的人来一起学习效果会很好，毕竟这本书是以美国的财务为基础，而中国国情有所差别

扫码加我拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

资料狂人

2014-8-6 09:20:42

正在努力的静下心来研读，的确好书！
　　历久弥新，几十年来该书的精义一直没有改变，非常系统、冷静、理性的告诉我们到底什么是价值，这一点在商业投资的世界里异常重要。
　　全书粗读过一遍，目前正一张张的再读，的确是具体的计算评估技术，有点吃力，不过该书从整体上给我们树立起一个好的价值观，这一点非常有价值。
　　关于技术应用，还盼有精通的读友点拨一二：）