都是为了谋利-通过某种交易策略，把他人账户上的钱弄到自己账号里去。

“hedge fund的目的就是为了对冲风险”这种说法肯定是错的。
Hedge fund的主要目的是追求绝对投资回报，由于各种Hedge fund的投资策略不同，所以风险水平也各不相同。

HF纯粹就是为了钱，投行卖的那些衍生品说好听是对冲风险，说难听都是speculation。derivative，书里面告诉你是为了对冲，其实基金也好投行也罢，花巨额钱养一堆高智商quant每天研发各种模型，主要目的就是为了计算怎么把产品设计得有利于自己，然后花很多钱养一堆sales推销产品。要么quant负责找到别人产品里的漏洞然后trader出手攻击，挤垮别人肥了自己。

future, forward之类你可以想象成飞机大炮， 投行和HF如果正好是对赌关系，你可以想象成俄罗斯和美国。HF之所以被称为alternative工具，是因为你可以给HF投钱，它赚多少能分给你回报，跟你买余额宝类似。投行的钱全是自己的，卖衍生品的时候，他们和基金A赌大，就会和基金B赌小，最终赚手续费，差不多就是OTC的market maker。如果你买的call合同标的是某股票，以投行大手笔的雄厚资金，要让股票跌几个价位，让你的call执行不了，那是很简单的。我们不说考试时候你学了什么，现实是你抓到证据给SEC去举报，或者你还没想明白就老早被人家玩死了。当然投行还有custody帮基金做托管，那就和普通意义上银行差不多。最赚钱的还是上市业务和做公司兼并拆分。

很对啦~HF纯粹就是为了钱~

钱，钱钱钱钱钱钱