本轮中国房地产调整自2013年4季度开始，已有3个季度，中国地产调整恰逢经济增长换挡期以及结构调整期，叠加人口结构的变动，市场对地产调整对经济冲击仍然非常担忧。德国在1996至2008年的经验具有参考意义，即德国地产和建筑业在占GDP比重17%水平下，出现了十年左右的地产价格下跌，但对经济造成的冲击小于预期，同时伴随股票市场的走强。
    德国工业有效对冲了地产的下滑，也为股票市场走牛创造了基础。该阶段的确造成了营建产出的下行，且地产GDP比较高，但工业生产强劲以及产能利用率平稳，有效对冲了地产的下行压力，证券市场也有所反应，对于当下的中国有借鉴意义，虽然地产有下行压力，但是通过工业领域的技术创新以及升级改造可以有效对冲，股票市场同样也有机会走出来。