上周黄金(1299.60, -6.60, -0.51%)剧烈震荡后小幅收低，白银(19.53, 0.01, 0.05%)震荡后继续大幅下探，行情走势充满很大戏剧性。俄罗斯是否军事打击伊拉克是近期全球市场焦点，金银短线走势的关键，市场一致担心俄罗斯借口乌克兰东部人道主义援助出兵，黄金多头强势引领贵金属行情。周二凌晨俄乌宣布达成乌克兰东部援助协议后，金银冲高回落，然后美国经济数据糟糕，金银走势出现分化，黄金维持强势，白银弱势进一步增强，周五欧盟外长发表服软言论后，国际电讯社随后称：“若乌克兰东部局势稳定，欧盟将重新评估对俄制裁”，市场突然看到乌克兰局势重大转机，金银快速跳水。随后乌克兰发布假消息称俄罗斯已入侵乌克兰并出现军事冲突，金银再次反弹，行情一波三折，金银全周整体走低。

　　周末，上周五乌克兰与俄罗斯出现军事冲突的消息并未得到确认，消息不言而喻的成为了假消息。乌克兰ZF周六宣布，承认俄罗斯所提供物资属于人道主义援助。至此，俄罗斯借人道主义援助出兵乌克兰的可能暂时排除，同时上周末欧盟在乌克兰危机上明显的服软态度下，短期乌克兰危机有望大幅缓和对金银构成阶段性重大利空。

　　2012年年底到2013年年底，金银因为QE3后巨大的通缩担忧大幅走低，直到今年年初，金银走低趋势发生重大变化，经济前景乐观、QE逐渐削减、加息担忧逐渐显现强势利好美元，美元前景全面向好接棒一年来全球担忧严重打击金银，金银陷入更进一步弱势，特别是白银，遭遇美元向好后需求和汇率双重严重打击弱势更是突出，过去一段时间我一直反复的强调市场这一重要趋势，强调金银中期空头格局，不过过去五个月乌克兰局势穿插进来增大了金银弱势波动。

　　上周，金银中期空头趋势出现了重大不确定。美联储QE削减还没结束，欧洲、日本、英国、中国等短期经济数据近期出现了全面利空，美国多个重要短期经济数据也出现了不小利空，关键的零售和就业都不及预期。同时随着全球经济前景再次悲观和最近欧洲通胀担忧大大降低，美元加息压力减小缓和金银中期压力。两方面给美元乐观前景蒙上重大阴影，金银中期弱势出现了一些不确定性。

　　本周美国将公布重要的楼市数据和通胀数据，美联储将公布会议纪要，美联储主席耶伦将发表关键的劳动力市场讲话，上周全球以及美国经济数据利空引发的美元担忧情绪，本周将从经济数据官方态度上得到进步一佐证，所以本周市场美国方面的信息非常重要。

　　整体来看，近期被超级大国操纵的乌克兰危机对金银构成了重大利好，欧盟态度明显软化，反反复复后俄罗斯也并没明显出格，上周末以来乌克兰危机出现重大缓和信号，金银短期大幅回落释放风险的可能较大。不过能否出现单边大幅走低，要看美元乐观前景的不确定在本周能否排除。

　　所以，我继续坚持7月20号以来的空头观点，建议持有金银空单并继续逢高做空为主。