信用评估最初产生于20世纪初期的美国。1902年，穆迪公司的创始人约翰·穆迪开始对当时发行的铁路债券进行评级。后来延伸到各种金融产品及各种评估对象.信用评级又称资信评级，它是一种社会中介服务，为社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参考，其目的是显示受评对象违约风险的大小。

关于信用评级的概念
至目前为止没有统一说法，但内涵大致相同，安博尔·中诚信认为，主要包括三方面：

首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等等。

其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的价值或业绩。

第三，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具的信用风险大小所发表的一种专家意见，它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择。

信用评级方法

按照不同的标志，信用评级方法有不同的分类，如定性分析法与定量分析法、主观评级方法与客观评级法、模糊数学评级法与财务比率分析法、要素分析法与综合分析法、静态评级法与动态评级法、预测分析法与违约率模型法等等，上述的分类只是简单的列举，同时还有各行业的评级方法。这些方法相互交叉，各有特点，并不断演变。如主观评级方法与客观评级方法中，主观评级更多地依赖于评级人员对受评机构的定性分析和综合判断，客观评级则更多地以客观因素为依据。

评级方法很多哈，咱在这里简单举例一个
要素分析法比较

根据不同的方法，对要素有不同的理解，主要有下述几种方法。

5C要素分析法:这种方法主要分析以下五个方面信用要素：借款人品德(Character)、经营能力(Capacity)、资本(Capital)、资产抵押(Collateral)、经济环境(Condiltion)。

5P要素分析法 个人因素(Personal Factor)、资金用途因素(Purpose Factor)、还款财源因素 (Payment Factor)、债权保障因素(Protection Factor)、企业前景因素(Perspective Factor)。

5W要素分析法 5W要素分析法即借款人（Who）、借款用途（Why）、还款期限（When）、担保物（What）及如何还款（How）。

4F法要素分析法 4F法要素分析法主要着重分析以下四个方面要素：组织要素（Organization Factor）、经济要素（Economic Factor）、财务要素（Financial Factor）、管理要素（Management Factor）。

骆驼评估体系 骆驼评估体系包括五个部分：资本充足率（Capital adequacy）、资产质量（Asset Quality）、管理水平（Management）、收益状况（Earnings）、流动性（Liquidity），其英文第一个字母组合在一起为“CAMEL”，因正好与“骆驼”的英文名字相同而得名。

国际公认的专业信用评级机构只有三家，分别是穆迪、标准普尔和惠誉国际。

1、穆迪（Moody）公司的创始人是约翰·穆迪，他在1909年出版的《铁路投资分析》一书中发表了债券资信评级的观点，使资信评级首次进入证券市场，他开创了利用简单的资信评级符号来分辨250家公司发行的90种债券的做法，正是这种做法才将资信评级机构与普通的统计机构区分开来，因此后人普遍认为资信评级最早始于穆迪的铁道债券资信评级。穆迪评级和研究的对象以往主要是公司和政府债务、机构融资证券和商业票据，最近几年开始对证券发行主体、保险公司债务、银行贷款、衍生产品、银行存款和其他银行债以及管理基金等进行评级。

2、标准普尔（S&P）由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。普尔出版公司的历史可追溯到1860年，当时其创始人普尔先生(Henry V. Poor)出版了《铁路历史》及《美国运河》，率先开始金融信息服务和债券评级。公司主要对外提供关于股票、债券、共同基金和其他投资工具的独立分析报告，为世界各地超过22万多家证券及基金进行信用评级，拥有分析家1200名，在全球设有40家机构，雇用5000多名员工。

3、惠誉国际（Fitch）是1913年由约翰·惠誉（John K.Fitch）创办，起初是一家出版公司，他于1924年就开始使用AAA到D级的评级系统对工业证券进行评级。惠誉进行了多次重组和并购，规模不断扩大。在全球有45个分支机构，1400多员工，900多评级分析师，业务主要包括国家、地方政府、金融机构、企业和机构融资评级，迄今已对1600家金融机构、1000多家企业、70个国家、1400个地方政府和78%的全球机构融资进行了评级。

如何评价信用评级

信用评级是现代社会信用体系存在和发展的基础，并在市场经济发展中发挥着越来越重要的作用。主要表现在以下几方面：

1、有助于企业防范商业风险，为现代企业制度的建设提供良好的条件

2、有利于资本市场的公平、公正、诚信

3、信用评级是商业银行确定贷款风险程度的依据和信贷资产风险管理的基础

虽说信用评级时诚信的称重机，对社会发展具有重要的作用和意义，但信用评级是有局限性的，它的判断并不是完全准确，投资者应理性看待。完全以信用评级作为投资的标准，可能会遭受一些损失。

资料局限性

虽说信用评级时检验证券质量的技术手段，但是其科学性和预见性也有一定的不足之处，因其评级所依据的大部分都是公司以前的经济资料，反映的都是公司过去的经营业绩，今时今日，并不能完全将其作为判断市场表现的依据，会不可避免的遭受一些损失。

信用评级不代表投资者的偏好

信用评级机构不是以市场行情、投资人气为评判依据，所以即便被评为AAA级的证券也不代表它在市场上最受投资者追捧。证券商品价格除受自身内在质量和市场利率影响外，更多的是受市场供求关系和其他不确定因素影响，信用级别仅是影响因素之一。所以说，投资者仅依据信用级别高低来决定是否投资，并不足取，甚至是危险的。

信用评级对管理者的评价薄弱

通常情况，业绩优良且回报丰厚的公司一定是管理科学、运作高效的公司，但是信用评级对这种公司管理者的评价，尤其是将这种评价转化成具有可操作性的具体指令时，还是很有难度的。

（这部分的介绍，小冰选取的是网友们的评价，非官方，如果不认同，欢迎回帖反驳哈~）

知乎匿名网友
在私底下，我和同事喜欢吐槽老板，这样都能做到行业前三，这个行业太好混了。

中国的债券定价，都是行政化的，在没有市场化定价的情况下，说评级结果对定价的影响，会有很多令人沮丧的地方。想想，自发自还的地方债，定价能够高于国债，你怎么解释 credit spread ？

在这个大背景下，评级，更多是监管驱动的一个买方、卖方和第三方一起过家家的游戏，协会说，原则上AA以上才能发债，证监会说，AA以上才能质押，好，AA以下的就评级上调至AA。要AA，某信说不给？那行，我去找某公，还不行？我们还有某合和某元。这样 rating shopping 压力下的评级结果，看看就罢了，定价，我不是说了定价不看评级的吗！

众人皆知，发行者付费方式是有问题的，那好，来搞投资者付费，这样，所有的债，中债资信都要再评一遍，协会的亲儿子嘛，需要资金？从全体会员身上来呗。我一直纳闷一件事情，投资者付费的评级，你进场尽调，人家理你吗？你要的来非公开信息吗？还是说，你等其他发行者付费的人交来报告申报稿，你看看数据，然后出报告？

也许我偏激了，那好，说点正经的。由于现在监管是五龙治水，导致一个公司为了拍照需要换马甲。在刚性兑付还存在的情况下，买方对评级是没啥关注的，但是，总有一天（我觉得就在今年或者明年）会有一个违约的小高潮，然后，评级公司就慌慌张张的下调评级，同时改评级方法了。毕竟，像鹏元那样被保监会排除在认可机构之外的事情，对市场份额影响是巨大的。未来，随着征信行业的发展，信息披露的质量是会提高的，同时，定价逐步市场化（强哥，你说的让市场起决定性作用算数不？）前述的问题会慢慢解决，至于监管如何协调？这个恕小的无能，不知道哇！

知乎网友汪宇

1 评级模式上，除了中登债采取的投资者付费模式，其他都采用的系被评估对象付费模式。这些不太利于评级的独立性。

2 因为政府兜底、刚性兑付之类的东东，大多数级别未能很好的反映信用风险和利率风险。

3在数据获取方面，我国信用评级业发展历史较短，信用评级机构还没有建立起自身的庞大的信用数据库，在这种情况下，信用评级往往有赖于外部信息采集。外部信用信息主要来源于两个渠道: 一是相关政府部门，二是受评企业。从政府部门来看，根据我国现行的行政管理体制，大量企业信用信息散布于银行、工商、税务、海关、法院、质检、财政和外经贸等部门单位，而目前这些信息基本上不对外公开。由于我国缺乏信用信息开放的相关法规和制度，多数政府部门和相关单位出于自身利益考虑，不愿意向社会开放其拥有的企业信用信息，即使开放也要收取较高费用，这造成评级机构的信息采集成本过高。从受评企业来看，目前我国企业普遍存在经营管理不规范，财务制度不健全，财务账目不完善，许多内部信息不愿提供给评级机构，或者提供虚假信息，而评级机构没有精力也没有责任来核实信息的真实性和准确性，势必严重损害评级信息价值。


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