内生性严重，用GMM可以解决问题么？

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收藏 2014-09-14

不好意思打扰下各位老师以及前辈们~我用了一个panel data来分析determinants of capital structure，但是在做Hausman Test的时候，内生性的变量有6个...我一共就留个解释变量...我用的是size, profitability, tangibility, dividend (dummy variable), growth probability, Non-debt tax shield这几个变量。我不太明白我要如何去解决这个问题。我现在用的方法是2-step的GMM，并且滞后1期，但是我的数据run出来其实有几个还是不是很显著。我觉得导致内生性的三个原因貌似我都应该没有，所以我真的好疑惑，麻烦各位前辈解答了！

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wangxinverygood

2014-9-14 05:40:35

先搞清楚Endogeneity GMM 和 Hausman test 都干嘛用的。。。内生性是说X和error 相关然后OLS就当了，又不unbiased 又不consistent 然后就需要别的orthogonality condition来identify parameter，然后IV 就出现了如果IV (包括外生regressor)的数量大于parameters的数量然后就有了GMM。。
内生性问题往往要通过theory或者intuition来识别的比如跑教育和工资关系时，教育和能力相关能力不可观测能力影响工资然后教育就是内生的。
Hasuman test是需要基于一些maintained assumption的。意思就是你不可能啥都不知道然后检查是否所有的变量里有内生的。
建议把内生性弄弄清楚是什么东西我记得Angrist 有个JEP文章review过。然后GMM去看看是什么intuition。本质上2SLS也是GMM。
然后再多看点panel吧。。你猜你弄的是DYNAMIC 面板吧。。把一些重要的文献读读怎么倒腾的 Hsiao 有俩篇重要的。
有精力的话瞄下Weak instrument问题。现在文章但凡有内生性并且用工具变量几乎都要check IV是否为weak instruments.
Have fun

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auirzxp

2014-9-14 05:45:22

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garfieldlove

2014-9-14 07:26:42

wangxinverygood 发表于 2014-9-14 05:40
先搞清楚Endogeneity GMM 和 Hausman test 都干嘛用的。。。内生性是说X和error 相关然后OLS就当了，又不 ...

太感谢您了！我完全就是个计量经济盲，完全自己看着学的GMM，所以几乎就是不太懂的状态~太感谢您了！没错，我做的就是dynamic的panel data，所以特别迷茫。太感谢您了！跪谢！

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garfieldlove

2014-9-14 07:29:38

wangxinverygood 发表于 2014-9-14 05:40
先搞清楚Endogeneity GMM 和 Hausman test 都干嘛用的。。。内生性是说X和error 相关然后OLS就当了，又不 ...

可以顺便向您请教一下Angrist 和Hsiao的journal的具体名字么？太感谢您了！

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CHEN121720

2014-9-14 07:39:42

garfieldlove 发表于 2014-9-14 04:49
不好意思打扰下各位老师以及前辈们~我用了一个panel data来分析determinants of capital structure，但是在 ...

谢谢分享

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wangxinverygood

2014-9-14 09:11:18

garfieldlove 发表于 2014-9-14 07:29
可以顺便向您请教一下Angrist 和Hsiao的journal的具体名字么？太感谢您了！

Dynamic Panel 主要是这么几篇文章 Anderson and Hsiao (1981) ;Arellano and Bond (1991) ;Ahn and Schmidt (1995) ;Blundell and Bond (1998) ；目测你基于的是第二篇的方法吧。。anyway。。不想看文章的话别翻太厚的书去找Lecture notes。以下几个概念查查清楚——1) endogeneity是什么东西，产生的原因 (omitted variable, reverse causality, measurement error etc.) 2) moment condition与Method of Moments是干嘛的那Generalized Method of Moments 又是哪来的 3) IV是做什么的 4）Dynamic Panel里的 IV是哪来的。
Basically, 1）是最源头的问题如果没有1）那么OLS 永远是consistent。。。为了解决1就导致了有3）， 3）是通过 2)来估计的。如果内生变量数量=工具变量数量，那么 MM 估计就OK了，如果工具>内生就有了GMM。问题是IV是很难找的所以就有了4）。